22日,美国芝加哥期权交易所董事总经理郑学勤在杭州说,美国和亚洲股指期货最大的区别在于,股指期货能不能把金融机构引进来,“把机构拉进来美国花了30年的时间,中国要引入机构成为市场的主要力量,也许还要花三年、四年。”郑学勤说。
22日在杭州举行的股指期货投资策略“投资基金50人高峰论坛”上,股指期货“满月”的表现受到国内外金融期货专家的普遍赞赏。
郑学勤表示,中国的股市功能没有真正发挥出来,其重要原因就在于中国的股市、基金和个人不长期持有股票,而这其中的很大原因是没有保值的工具。“市场跌就抛,市场涨就买,老是处于一种以为了赚钱的角度而出发的状态。”从美国的现在情况来看,作为衍生品的一种,股指期货出台对改变人们的投资理念起着根本的作用,也成为美国金融机构规避风险的有效工具。但在他看来,国内金融机构目前存在两大问题,一是没办法锁住长期效益,二是战略上没有工具能够把股票、证券和各种衍生品等资产之间的互动关系联系起来,让资产之间的相互配置完成最优化的投资。从这个角度来看,股指期货是一种有效的杠杆工具。
郑学勤建议,金融机构要进入股指期货,第一要把概念搞清楚,包括期货避险在什么地方,采取何种策略,怎样交易盈利。第二要主动地去做大部分券商和基金还未习惯的事,加强调研。“这其实是一场硬仗,并不比推出股指期货更容易。”
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