所谓内幕交易自查是在浪费时间和成本，没有投资者会傻到相信自查的结果，有关方面也不应该轻信自查的结果。

　　自查成为程序之一，是上市公司或者证券公司向证监会表明态度的契机。

　　12月10日，西飞国际发布公告称，公司近日对资产重组涉及买卖公司股票的情况进行了自查。结果显示，在773位相关人士中，涉及买卖西飞国际股票人员高达37人。西飞国际还表示，根据涉及买卖股票相关人员的自查报告及交易时间、交易数量、交易方向来判断，买卖行为不存在内幕交易。

　　高淳陶瓷也进行了自查，高淳陶瓷董秘王贵夫12月10日表示，内幕交易与公司本身无关，重组还在等待国务院批复，“公司和相关方都进行了自查，除了上市公司外，还有十四所、南京证券和会计师事务所。自查结果显示相关方并无涉及内幕交易，自查资料已经递交给证监局，证监局也尚未提出异议。”

　　“副市长股神”李健先生也在为自己澄清。西飞国际疑似内幕交易曝光后，深陷“股神门”的原韶关市副市长、现中航飞机有限责任公司副总经理李健表示，自己是专业人士，短线操作西飞国际完全是基于专业判断，而与内幕完全无关。

　　自查澄清的结果必定是澄而不清。这些自查的结果是可笑的，既然是西飞国际内幕人士及其亲属进行了相关交易，怎么不是内幕交易？西飞国际一方面否认内幕交易，另一方面对买卖自家股票的人员作出了处罚——目前已卖出西飞国际股票的，于2009年12月20日前将买卖西飞国际股票所得收益全部上缴公司；目前尚未卖出西飞国际股票的，必须持满6个月(从买入之日起计算)方可卖出，卖出后所得收益全部上缴公司。难道西飞国际是监管者？可以用内部处理给交易者定性，处罚交易者？

　　高淳陶瓷股价出现了明显的异动，11月12日高陶重组收购报告书草案披露，在公司发布重大资产重组预案复牌后，高陶、十四所、5个认购股份的自然人、恩瑞特等3家被购买的公司以及相关中介机构各方，均有相关人员或亲属买卖高淳陶瓷股票，总计15人。其中买卖最为频繁的有3人，分别是十四所副所长马林的配偶孙芳、涉及重组的5个自然人之一张敏的母亲朱庆芬、所购买资产之一的国睿兆伏副总经理刘林，前两人的买入或卖出交易均为23次，而刘林则有36次买进或者卖出高淳陶瓷股票的记录。如果连这种行为都不能称为内幕交易，那么，请告诉投资者，到底还有什么交易能够称之为内幕交易？

　　而“副市长股神”即便有投资的才华，也发挥错了地方。A股市场有一千多家上市公司，为什么非要投资自己正在竞聘高管职位的上市公司？退一万步说，这样的高管即便没有从事内幕交易，也是法律意识淡漠、也是头脑不清的表现。再说，李健先生怎么能自证清白？如果所有的嫌疑人都能够自证清白，中国的公安、法院也就没有存在的必要了。

　　对于内幕交易的查处，必须采取举证倒置原则，绝不能运用无罪推断原则。所谓举证倒置，就是自己拿出证据，排除涉嫌违法或者犯罪的嫌疑。我国的法律中没有明确的举证倒置规定，欧美等国基本采取这一规定，原因是内幕交易大多在密室进行，取证困难。

　　事实上，在具体案例和规定中，已经有了举证倒置的先例。

　　针对重大事项披露前股价异动现象，中国证监会祭出“主动举证”狠招。2007年9月17日，证监会发布《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》，规定“剔除大盘因素和同行业板块因素影响，上市公司股价在股价敏感重大信息公布前20个交易日内累计涨跌幅超过20%的，上市公司在向中国证监会提起行政许可申请时，应充分举证相关内幕信息知情人及直系亲属等不存在内幕交易行为。”这就是事实上的举证倒置。

　　2008年10月8日，首例人民法院针对上市公司董事责任进行实体裁判案件有了结果：北京市第一中级人民法院判深信泰丰董事丁力业诉证监会败诉。法院认可了证监会关于“董事勤勉尽责的举证责任在其本人”，实际上认可了“举证责任分担”原则，责任人可以提供证据为自己免责，若无法提供，则即可认定其违法违规行为。

　　把零星的案例上升到制度的进步，将举证责任倒置上升到立法的高度，投资者与监管者将拥有对付内幕交易的利器。

　　目前的自查，自查之后的表白澄清，除了让当事人出丑之外，没有任何好处。(叶檀)