4年前闽发证券破产案的余震至今未消除。昨晚，振华科技发布公告称，公司已收到闽发证券的破产财产分配，将分配到的双鹤药业、辽宁成大两家上市公司股票收入囊中。此前一日，片仔癀和东方创业也发布了相同的公告。然而，从这几家公司获得的股份实际价值和债权相比，仍然相差甚远。但这笔相隔多年追回的债款，将对相关上市公司股价构成利好。

　　股票抵债杯水车薪

　　振华科技公告显示，该公司于2004年委托闽发证券管理资金4000万元。2005年7月，闽发证券被证监会取消证券业务许可并责令关闭后，该公司开始追索债权。2010年1月11日，公司已收到闽发证券破产管理人通过中国证券登记结算有限责任公司以非交易过户方式交付的双鹤药业股票355527股，辽宁成大股票191867股。按当日股票收盘价，股票市值总计1608.48万元。

　　而片仔癀的公告显示，该股是于2003年委托闽发证券购买的6000万元国债被其私自挪用，而经债权申报，仔癀药获确认债权6790万元。根据2009年12月12日闽发证券第二次债权人会议审议通过的第一次破产财产分配方案，公司已于2010年1月12日获得分配双鹤药业58.153万股，辽宁成大31.3834万股。

　　而作为“难兄难弟”的东方创业则披露，因持有总额为3000万元的03国债未经授权被托管人闽发证券质押，根据第一次破产财产分配方案，公司身为债权人，已于2010年1月12日收到双鹤药业22.9598万股、辽宁成大12.3907万股。

　　尽管收到了这阔别多年的债款，但与振华科技、片仔癀和东方创业之前的损失相比，只能说是杯水车薪。根据统计资料显示，片仔癀所收到的股权以1月11日收盘价计算，两只股票的总市值为2643.49万元，与6790万元的债权相差甚远。而东方创业所收到的两笔股权，以1月11日收盘价计算，股票市值总计1038.75万元，仅为当初债权的1/3。

　　对此，上海汇业律师事务所律师龚婷贤在接受《国际金融报》记者采访时指出，“一般申请破产的公司资质都比较差，债权人最终收到的赔偿都和当初的债务有很大的折价，能收回30%的已经算高了。”

　　追回债务利好股价

　　2005年，闽发证券因严重资不抵债正式被宣布关闭清算，而闽发证券破产直接影响的上市公司有将近10家，涉及资产总额达10亿元。

　　资料显示，金陵药业、茉织华、庆丰股份、片仔癀、振华科技分别有2000万元、1亿元、15047万元、6000万元、4000万元被托管；东方创业3000万元国债被闽发证券擅自质押；中国人寿有4.46亿元国债托管在闽发证券。这些公司的资产能收回多少是一个未知数。

　　上海金茂律师事务所律师应晓晨告诉记者，“一般破产财产分配，需扣除具有优先权、回购权外所剩余的债权人，按照破产债权的性质和数额，依据平等分配的原则，制作破产财产分配表，经破产人会议同意和法院批准，进行分配。”

　　据了解，大部分公司已经在前几年就将对闽发证券的债权全额或者大部分计提了减值。而像东方创业和片仔癀这样相隔几年追回部分债务的情况，对其股价表现无疑构成了利好。

　　金杜律师事务所高级律师黄滟滟向记者指出，“已收到股权的上市公司等于是填补了部分坏账，这笔‘意外收入’可以为2010年该公司的净资产和利润略增光彩。”(赵怡雯)