京、沪、深三地路演火爆,机构认可17-21元估值区间,网上路演将于周五举行
“IPO重启首单”的光环依旧非常夺目,桂林三金询价路演场场爆满。
在A股IPO暂停9个月后,机构投资者也都卯足了劲。北京、上海、深圳,桂林三金路演每到一处,都吸引来当地几乎所有的机构投资者。根据桂林三金今日公告,网上路演将于本周五举行。
尽管路演现场气氛热烈,但是机构对于报价依然非常谨慎。从记者了解的情况来看,机构对于17-21元的估值区间基本认可。
基本认可17-21元区间
尽管已经在北京和上海进行了两天的路演,但是桂林三金最后一日在深圳的询价推介会依然人气十足,所有接受采访的券商参与者都以“火爆”这个词来形容。“现场挺火爆的,我去晚了,人都坐满了!”进入现场的某券商负责人陈先生在路演结束后对记者表示。
某券商投资部门负责人刘经理也介绍说,“深圳当地几乎所有的券商、基金等机构投资者都去现场了。”
不过在询价方面,刘经理表示,此前桂林三金的主承销商给出17-21元的估值空间,给机构留下来的报价空间太小了。
刘经理认为,同行业相比,这个估值倍数基本可以接受。不过,他们认为估值区间下限仍比较高,他们的报价可能会更低,而价格上限方面,他们基本上已经认可。
另一参与路演的券商负责人周先生表示,尽管路演中机构不可能公布自己的底价,不过从整个现场感觉来看,大家基本还是认可这个估值区间。周先生表示,20元左右可能会是比较合适的报价。
未来成长性为关注热点
由于IPO暂停已有较长时间,不少分析人士猜测重启第一单可能会带来较强的市场炒作之风,因此报价将是一个十分敏感的问题。
价格报低了,也就是申购不到股票而已,接下来仍然还有机会;一旦价格报高,就要承受二级市场的价格风险,甚至面临上市后即亏损的局面,这样更加得不偿失。
按照询价规则,各个有资格参与网下申购的机构,在考虑多方面因素后,根据自己的估值给出最多三档报价和申购数量。承销商根据报价情况确定发行价格,而低于发行价格的报价将自动出局。而如果价格报高,机构也必须承担流通风险。
资本市场这一套询价制度,早已使得机构报价成为一场十分精彩的博弈。不过,答案揭晓前,一切密不透风。
而在决定机构报价的因素里,除了当前已给出的估值参考以外,公司基本面情况如何、未来成长性怎样,也成为左右报价结果的重要因素。
上述券商投资部的刘经理便对记者表示,深圳路演现场,公司成长性仍然是参会机构关注的热点,大家不希望将来因为公司业绩亏损而造成更大的投资损失。
刘经理表示,经过与公司管理层沟通之后,总体上机构对于桂林三金基本面情况并未产生疑义,大家认为其基本面情况不错。(记者 袁玉立)
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