美元的再度贬值牵动着全球资本市场的神经。记者采访了有关专家解析了美元贬值释放五大信号。

　　美元“避险功能”弱化是否预示全球复苏？

　　有关人士分析，美元的涨跌起伏与金融危机的演进状况和全球经济复苏程度紧密相关。

　　中信证券董事总经理徐刚分析，目前美元和世界经济关系可以简单概括为：美元涨，世界经济收缩；美元跌，货币发行加大，世界经济进入扩张。当前美元贬值，不仅反映出了美元“避险功能”的弱化，也是全球经济复苏的一个征兆。

　　交通银行研究部金融分析师仇高擎说，当近期主要经济体经济复苏迹象日趋明显时，对经济复苏的信心降低了美元作为避险投资对象的吸引力，美元指数也呈现出了掉头向下的轨迹。

　　“弱势美元”是否威胁全球市场稳定？

　　美元贬值引起全球市场的动荡，尤其是对出口型经济国家将带来重创。

　　一些市场人士担心，弱势美元政策会从多个层面威胁全球金融与经济稳定。如果美元下跌引发市场恐慌，依然脆弱的全球金融市场将会再次发生动荡甚至危机；美元贬值持续将加重大宗商品的涨价压力，并使资金向股市、楼市集中，加剧通货膨胀和资产泡沫；外汇市场动荡将使贸易保护主义加剧，影响全球复苏步伐。

　　全球“紧缩周期”会不会启动？

　　助推本轮美元贬值的一大因素是澳大利亚央行10月6日加息0.25%至3.25%。有市场人士猜测，澳大利亚的加息举动会引起其他国家跟进，使世界主要经济体的货币政策进入下一轮紧缩周期。

　　银河证券首席经济学家左小蕾认为，澳央行加息发出的重要信号是，通货膨胀的预期正在形成。澳央行加息，率先退出经济刺激政策，说明其已进入了实质性的防止通胀阶段。

　　社科院世经所国际金融室副主任张明分析，澳大利亚加息不会对其他国家造成什么压力。

　　“输入性通胀”会不会加速来临？

　　美元贬值引发了国际市场大宗商品价格的上扬。

　　交通银行首席经济学家连平表示，美元的走软会提振美国的出口，有利于美国经济的回暖并进而带动世界经济的复苏；但另一方面，由于国际商品大多以美元计价，美元的走软会导致国际大宗商品价格的上涨，引发输入性通胀压力，又会对世界经济的复苏产生不利影响。

　　对中国利大弊大？

　　有关人士分析，美元贬值对中国的直接影响主要集中在两个方面：一是出口，二是外汇储备安全。出口方面，美元贬值有利于中国产品形成对非美国家的出口价格优势。但美元的持续贬值和国际贸易保护主义抬头，又会给人民币升值以巨大的压力。

　　人民币升值将加剧我国外向型制造业的生产困境。中国现代国际关系研究院美国研究所副研究员钱立伟分析，美元贬值对持有巨额外汇储备和美国国债的中国影响甚大，将直接导致这些资产的实际价值缩水。(记者　储国强　王宇　韩冰)