近期黄金的强劲走势催生黄金投资的火爆，不少银行看准时机纷纷设立贵金属交易部，发行挂钩贵金属的理财产品。

　　一家商业银行理财师告诉记者，黄金类理财产品的研发相对其他产品比较复杂，所以银行以前发行得并不多，但随着从去年以来黄金走出罕见的大牛市，有的挂钩黄金的理财产品获得了7.33%的年化收益率，因此各家银行都开始积极研究并且推出此类产品。

　　黄金涨挂钩黄金理财产品未必涨

　　“金价上涨并不意味挂钩黄金的理财产品就能赚钱。有的挂钩贵金属的理财产品实质是期权等金融衍生工具，只有当金价走势符合一定条件时才能赚钱。”一位国有银行的理财师提醒道，挂钩黄金的理财产品有的被设计为单向看涨黄金理财产品，也就是说，只有黄金价格一路上涨，这些理财产品才能获利。而一部分挂钩黄金的结构性理财产品设定了涨跌幅区间，一般设置了封顶收益率，并不是金价涨多少，理财产品就能赚多少。

　　有商业银行理财师也表达了类似的观点，“投资者在购买黄金类理财产品时要注意两方面，首先是黄金走势的大背景，其次是具体产品的相关细则。尽管通胀走强的大背景下，商品市场的全年走势仍将受资金追捧，但介入的时间点很重要。而挂钩黄金的银行理财产品一般设置封顶收益率，并不是黄金涨多少理财产品就能赚多少，投资者在买入时需仔细了解相关细则。之前也出现过个别挂钩黄金的银行理财产品‘零收益’或者亏损。在买入时要多了解相关细则。”理财师建议。

　　慎重选择结构型理财产品

　　从各银行发行的黄金类理财产品特点来看，绝大多数产品属于结构型理财产品，多数属于保本浮动收益型，其目的是增加低风险产品的收益率。虽然黄金投资市场热火朝天，但个别挂钩黄金的银行理财产品却面临“零收益”的风险。相关专家提示，当前这种结构型理财产品正徘徊在十字路口，银行和投资者均应慎重。

　　分析师认为，在通胀预期走强的大背景下，商品市场的全年走势仍将受资金追捧，挂钩贵金属的结构性理财产品将成为谨慎型投资者的抗通胀利器。

　　>>大势判断

　　中长期走高态势未变

　　“黄金市场是最不缺乏上涨驱动力的市场，对于未来两三年的走势，投资者普遍认同看涨，这与其他金融市场所处的牛熊争辩形成鲜明对比，特别是2009年以来黄金ETF(交易所交易基金)大幅增持现货黄金导致供需平衡被打破，旺盛的投资需求仍将在未来一段时间坚挺价格，中长期趋势看涨。”高赛尔研究中心首席分析师王瑞雷表示。

　　对于黄金投资者关心的投资时机问题,业内专家认为,如果以年度来投资,在年度均价以下买入黄金,风险与收益比较为合适。目前市场上普遍认为，2010年三季度前，美联储很难加息。国际金价仍将保持一段时间的上涨趋势，并有望创历史新高。与去年相比,今年金价大体上升幅度有望保持在15%-16%的水平。

　　尽管中长期还将上涨，但金价不断刷新历史高位，走势强劲的同时也在积累短线回调的压力。“不排除短期回调。在具体操作上，可以考虑逢低加仓，逢高减仓，操作空间及趋势上要积极关注美元走势。”有银行交易员表示。(记者 高晨)