10月30日，对于中国资本市场来说，是个值得纪念的日子。“10年磨一剑”的创业板终于脱胎面世，首批“28星宿”集体降落人间，上演了群魔乱舞般的疯狂……

　　然而，真的应了那句箴言：“欲让其死亡，必先让其疯狂。”继首日尾盘回落之后，随后的两个交易日，一轮惨烈的暴跌让那些首日追涨的投资者悔不当初。统计数据显示，至昨日收盘，仍有近20万的追涨散户套牢其中，“解套”成为他们目前最为急切的呼声。

　　28只爆炒股追涨众生相

　　一念之差亏掉30%

　　“啥也别说了，都怪自己没管住自己，我这几天后悔得没睡一宿好觉。”在南城中信建投证券营业部里，投资者范先生跟身边同在看盘的一位男士说。首日追涨立思辰让他3个交易日亏掉了30%。

　　其实，对于上市首日的创业板，范先生一直抱定只准备当个看客，他觉得这28家公司市盈率、发行价都太高，且当日很可能遭遇爆炒，然后迅速回落。而实际的表现也着实印证了他推断的正确，但遗憾的是，范先生并没有坚守。

　　“当日，所有股票大幅高开，随即回调，10点左右盘面开始大变，所有股票直线拉升，5分钟内上涨20%、30%的个股比比皆是，看得我心里直痒痒，后悔开盘时没有买进。”范先生告诉记者，当日10点40分左右，在许多股票都被停牌之时，他打开了创业板个股的涨幅榜，发现立思辰的涨幅和股价都相对较低，且大有猛冲之势，于是，实在按捺不住内心的激动，范先生以38.85元/股的价格买入了2000股。

　　然而，在盘中一度摸至49.8元的高价之后，立思辰尾市便大幅下跌，收盘时只剩下33.75元。“当天就被套牢了，亏了近1万元。”本周一，立思辰开盘小冲一下，他没有及时止损，结果以跌停报收；周二，该股再度大跌逾9%；周三虽然小有上涨，但距其买价已亏损近30%。何时能够解套？范先生说，自己的心里都没底。

　　商报点评：都是“贪”字惹的祸。在巨大的利润诱惑面前，许多投资者变得不再冷静，头脑发热。据相关数据统计，像范先生这样在首日高位追涨的散户达25.26万户之多，是爆炒创业板的绝对主力。追涨杀跌是炒股的最大禁忌，不胜枚举的案例可以证明，亏损和套牢是它的必然结果。

　　亏得发昏急于补仓

　　“上周五，我看到创业板涨得那么凶，停牌还涨，停牌还涨……手一痒，就以50.20元/股的价格买入了200股的特锐德，结果当天就跌到了44元/股，亏了我1200元。”投资者林女士在讲述自己追涨首日创业板的经过时，表示很后悔，称自己当时太冲动。

　　在郁闷了一个双休日之后，创业板上市的第二个交易日，林女士早早便抱定早盘若有冲高就立马抛出的打算，哪怕小亏一点也认了。但是市场并没有给她这个机会，在大幅低开之后，股价只是短暂地反弹了一点点，最高股价也不过42元，而10点30分不到，特锐德先后两次触及跌停。

　　发现止损解套无门，林女士改变了割肉的想法，决定以补仓的策略降低成本，来弥补追涨的损失。在特锐德第二次踢开跌停板时，林女士以40.10元/股的价格补仓了200股。“当时觉得这个价格可以了，谁知道最后又跌停了。”林女士无奈地向记者说。周二，股价压根儿就没见到40元之上，收盘时下跌6.82%，报于36.9元；周三，走势还算不错，上涨了3.04%，收于38.02元，距其补仓价还差逾5%。

　　商报点评：林女士的操作也犯了炒股大忌。“在40.10元/股补仓，那不叫补仓，叫再次吃套。在形势不好，跌势未停的情况下，特别是对特锐德这种没有独特概念的股票补仓是错误的。没有在合适的时机补仓只会让亏损越来越大。如果当天林女士用补仓的钱买进主板其他股票，基本上都会小有收益，而她的做法相当于双向亏损。

　　追涨被套者的解套攻略

　　据本报记者统计，截至11月4日收盘，创业板首批上市的28只个股冷暖不一，涨跌股数基本参半，低于首日开盘价的个股有16只，其中以特锐德(跌幅12.14%)为首，乐普医疗(跌幅10.15%)次之；而高于首日开盘价的12只个股里，又以金亚科技的涨幅最大，为38.29%，安科生物和吉峰农机分列二三位，涨幅分别为25.14%和17.67%。其他的大部分个股均徘徊在盈亏临界线的边缘。从交易数据上看，目前仍有近20万的散户投资者被套其中。

　　事已至此，悔之晚矣，惟一能做的，就是亡羊补牢，寻找有效的解套之策。根据以往的炒股经验，对于套牢中的股票，最终都只有两条路可走，一条是主动“割肉”、果断离场，用有限的资金转做其他投资；另一条是被动长期持有，等待股价企稳上行。

　　那么，对于目前的创业板市况来说，哪种方法更可行？被套的投资者又该如何具体操作呢？业内人士纷纷支招，给出了“止、换、匀、捂”四字口诀。

　　止短期内宜割肉离场

　　割肉离场如同釜底抽薪，追求的是“置之死地而后生”和“不破不立”的目标。对于那些深谙投资市场、操作灵活的激进投资者来说，较为适用。

　　止损解套的优点是效率高，缺点是有一定的做空风险。市场人士分析认为，尽管周三创业板呈现回暖普涨格局，但仍不能就此乐观。创业板经过“三高“发行和首日爆炒之后，成长性已严重透支，短期内走向价值回归是必然。2004年6月上市的中小板已有先例，经过首日爆炒后，首批8只个股便一路下跌，平均569个交易日才解套。

　　此外，从国外的经验来看，许多国家的创业板上市之初也维持了一段时间的热捧，但大多数股票在两三个月内都回归到较为合理的水平。

　　“目前，操作创业板的做空风险非常小。”长城证券分析师龚科表示，投资者短期采取“反弹割肉、果敢离场”的做法不失为明智之举。具体操作上，他建议，一定要果断，不要错过机会，避免在低位操作，发现股价跌不下去时，要及时回补。

　　换选只好股持有过年

　　换股的优点是不受原被套股票的束缚，能有效控制风险；缺点是换股失误会赔了夫人又折兵，增加新的风险。

　　安信证券分析师邓雨春指出，周三创业板全线收红，表明经过暴跌后，手痒的二线游资又出现了短线搏杀的要求。累计跌幅超过40%的汉威电子、立思辰等或存在短线交易机会，但风险仍然较大，不建议一般的投资者参与。整体而言，后市创业板个股分化的趋势将进一步强化。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新也同意此观点，他表示，未来创业板个股股价必将产生分化，弱者可能更弱，投资者必须“有足够的心理准备”。

　　如果投资者看好创业板，理智的做法应该是基于基本面选择一只好股票，而非在炒作中投机。虽然，目前的28家创业板公司还不见有“微软”的雏形，但关注它们的成长性仍至关重要。中信万通证券分析师张卫东对创业板中的部分股票比较乐观，他认为，首批登场的28家公司不论在经营模式上还是科技研发水平上，均在各自领域拥有独特的题材，如吉峰农机，其连锁经营的模式让人们想到了当年的“苏宁电器”；另一行业中的领跑者——华谊兄弟也拥有很多值得称道的看点。

　　需要提醒的是，投资创业板的高成长性个股，需要相对于其市场价格进行对比研究，要选择合适的买入时机。同时，换股也不等于卖出后立即买入，应在有走强趋势时再行介入。

　　匀高抛低吸做好T+0

　　对于操盘灵活的投资者来说，高抛低吸，摊薄持股成本是应用比较广泛的解套方法，其适用于仓位较轻，有闲余炒股资金的投资者。优点是容易掌握，操作得法时解套较快；缺点是在下跌未止中可能放大风险。

　　大跌之后必有反弹，在连跌了两日之后，周三创业板的集体上涨就是一个印证。世纪证券分析师吕丽华指出，正在进行价值回归的创业板，不排除短期内仍会出现几次反弹。尽管这种反弹，市场仍然普遍悲观，建议投资者不要轻易参与，但对于深套其中的投资者来说，就是极佳的解套机会。

　　假设10月30日，以75元的价格买入鼎汉技术200股，现在看来已严重被套。但如果11月3日，在股价低位61元时又买入了200股，那么，摊薄之后的成本为68元/股，相对于11月4日的收盘价68.86元，已完全解套。

　　“T+0”在现有的A股交易制度下是不允许的，但如果手中本来就持有这只股票，那么就具有了这个先决条件。具体操作方法是，在当日低位买入原本已持有的股票，然后再在高位把相当数量的老股票卖出，这样，所持有的股票品种一直未变，但却取得了差价利润。

　　对于这种解套方法，需要操作者平时对手中的股票多加了解，能够准确地把握短线机会和炒作节奏，否则容易踏空，也可能再次吃套。

　　捂坚定信心长期持有

　　暂不提深发展、万科、招行等蓝筹股给长期持股者的高额回报，只翻看2004年中小板首批上市的8只股票，虽然，首日爆炒后跌路漫漫，最长的个股700余天才得以解套，但如果真的长期持有，仍然可以解套。

　　这种解套方法优点是无须增量资金，无操作难度，缺点是消极被动，资金的机会成本太高，会错失许多投资机会，也不排除出现第二个中石油。因此操作的关键是，捂绩优股不捂绩差股，捂低价股不捂高价股。

　　深圳某私募人士刘先生指出，时间会让绩优的创业板股票全部回到历史高位。如果首日开盘15分钟内买入这样的个股，本月亏损的可能性不大，而且会有盈利的机会；而15分钟以后买入的，可以逢大跌补仓一半摊平成本，也可以平仓出局；如果是在第二次停牌之后的价格买入，则建议持股不动。

　　长江证券分析师丁明春也表示，对于探路者、吉峰农机、安科生物等具有独特概念的创业板股票，不妨长期持有，逢大跌之后买入，预计很快就会有所收益。

　　对于其他的创业板股票，业内普遍认为，等到市盈率在60-80倍之间进入也比较安全。安信证券分析师姜恩先说：“目前来看，创业板显然估值过高，需要价值回归，但不排除价值回归后的稳步上扬。因此，建议投资者持股不动，这个过程需要一两个月的时间，甚至会达到3个月。”

　　“看着容易，做着难。”上述解套招数乍看起来并不难，但真正操作起来不容易，很多投资者并不真正了解股市，无法判断买卖时点，更多的时候是误打误撞，解套操作也很不得法。另外，不是所有投资者的心理承受能力都一样，不同的投资者应该根据自己的实际情况选择不同的解套方法。(王丹)