经过一轮强势上涨之后，上周国际黄金期货价格收于每盎司954美元，中间一度上冲至969.7美元。8月4日凌晨，纽约市场最新期货黄金价格(COMEX)在连续三个交易日高收后，盘中突破960美元／盎司，创下近两个月来新高。与此同时，国内黄金价格逼近210元／每克的高位。今年以来一直高位震荡的金价再次显现热度。

　　美元低迷下跌是黄金投资吸引力明显增长的原因。整个7月，虽然不断有经济数据显示美国经济有复苏迹象，股市也保持上涨，但美元指数一直持续下跌。分析人士称，美元汇率下滑和石油价格急速上涨，推动了黄金等贵重金属价格攀升。

　　不过，金价短期内的震荡对黄金投资者的影响有限。2008年以来，国际金价两次突破1000美元／盎司的高位，已使得黄金成为备受关注的投资新品种。

　　7月上旬，一位投资者在上海黄金交易所的中国黄金(上海)旗舰店一次性购买50公斤投资金条。按当时每克206元算，共支付了1030万元，成为公开消息中第一位买实物金条超过千万元的投资者，被人称为“史上最牛金民”。

　　两年来，黄金投资热潮制造的此类“超级金民”越来越多。在北京、上海、武汉等城市，接待过一次性购买几公斤、十几公斤金条投资者的金店都不止一家。

　　中国黄金集团营销公司副总经理李晓东对记者称，“美国大开‘印钞机’，向市场注入流动性，以刺激经济复苏。这让全球通货膨胀预期愈演愈烈，人们看空美元，实物黄金自然就为消费者青睐。”他介绍，去年以来，该旗舰店每天都有30公斤以上的销量，其中不乏单次购买一公斤以上的“大客户”。

　　有市场人士对记者表示，随着各种黄金投资工具的增多，真正“超级金民”群体，可能“潜伏”在黄金期货、黄金现货延期交易等杠杆交易“炒金”市场中。不过，这些投资者以套利为主，黄金实物交割较少。

　　今年上半年，黄金走势呈现出两波行情。在3月和6月，国际金价都一度上触每盎司1000美元附近，然后回落，徘徊在880美元以上。这仍然是历史高位。黄金价格曾在1980年代上冲每盎司850美元。2007年，维系20多年的纪录被打破，黄金价格曾达到每盎司1033美元。

　　黄金以美元定价。通常人们把黄金价格理解成美元的“倒影”——美元坚挺，金价低迷；美元走软，金价上升。但是，黄金价格的决定因素可能更为复杂。

　　分析人士指出，从全球范围来看，经历了上半年的流动性快速增长之后，商品市场出现巨大反弹，原油、铜、锌和大豆表现突出。黄金在去年全球资本市场一片灰暗下曾“一枝独秀”，可上半年的表现似乎“被遏制”了。金价并没有跑赢股市和石油等大宗商品市场。

　　坚信黄金是避险、保值资产“最佳投资品”的观点认为，未来投资需求大幅增长将使金价依然坚挺。根据世界黄金协会统计，目前全球黄金需求市场最大的增长，就是来自“投资需求”。其数据显示，全球黄金ETF(交易所黄金基金)投资需求增量由去年第四季度的95吨升至今年第一季度的465吨。

　　看空黄金的人士则认为，随着全球经济回暖，国际资金开始逐步流出黄金市场而转向盈利较高的领域。另外，传统经验看，7、8月历来是黄金产品的销售淡季，这可能在短期内影响金价。

　　国际货币基金组织(IMF)一度宣称要抛售手中持有的黄金。7月初，他们公布了计划出售403吨黄金的操作细节，并指出“前提是不引起市场的连锁反应”。

　　IMF总共持有3217吨黄金，其售金计划一直被看作黄金市场的“空头利器”。不过，IMF出售黄金需要得到大多数成员国同意。由于美国拥有其17%的投票权，具有实质上的一票否决权。2008年，美国国会曾经否决过出售IMF储备黄金的决议。而今年6月，美国国会通过了该决议。

　　世界黄金协会首席执行官施安霂就此表示：“IMF销售黄金不会对整个官方售金量产生任何净增长，这些售金已经在市场预期之内。因此，我们预计其市场影响为零。”

　　广发期货研究员冯亮认为，与伦敦黄金市场每天2380万盎司的交易量相比，这批黄金只相当于其日交易量的28%。因此，对黄金市场影响有限。他反而认为，如果金价因IMF的售金计划而出现下跌，将很有可能成为一个重要“中长期底部”。

　　6月26日，央行发布《中国金融稳定报告2009》提出，为避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷，需要创造一种与主权国家脱钩，并能保持币值长期稳定的国际储备货币。这应该是周小川行长在今年3月提出超主权货币建议后，央行首次正式提出替代美元的国际储备货币建议。

　　中国社科院世界经济与政治研究所所长余永定表示，作为国际主要储备货币，美元是导致国际货币体系不稳定的一个重要原因。他说，用新的国际储备货币代替美元是国际货币体系改革最核心的问题，在本轮危机发生前，国际货币体系改革缺乏动力。而伴随着危机的发展，很多国家都提出了相关改革建议，目前的主要障碍是“发达国家的政治意愿”。

　　不少市场人士表示，这意味着，长期看，美元在国际货币体系的主导地位将受到挑战，而以美元标价的黄金价格虽然短期内以震荡为主，但长期看好。

　　世界黄金协会大中华区总经理王立新称，黄金投资应该回避那种“今天一块钱，明天变两块”的短期投机心态。经历过资本市场大起大落的人，应该记住股神巴菲特的话，投资的铁律是“第一不要亏本，第二也是不要亏本”。

　　王立新说，如果把所有的钱都放在一种产品上无异于赌博，这当然也包括以保值避险为主的黄金。(记者 王磊）