今年股市牛气冲天，大盘连续五个月收出火红的阳线，上证指数和沪深300分别大涨44.60%和51.82%，基础市场的大幅上涨令基金收益水涨船高，股票基金平均收益率达到35%。同时，基金策略的分野导致基金业绩出现空前大分化。

　　股基“涨”声一片

　　来自天相投资的统计显示，188只股票型基金前五月单位净值平均上涨35.52%，收益率超过40%的基金达到55只，占比接近三成。而收益率超过50%的基金有8只，其中中邮优选以60.22%的收益率排名首位，深100ETF和金鹰中小盘分别以56.75%和55.73%的收益率排名二到三位。华商盛世、融通深100、世纪成长、兴业社会和长城久泰收益率也超过50%，位列涨幅榜四到八位。

　　机动灵活的混合基金也表现抢眼，统计显示，前五月，104只混合型基金平均收益率达到31.24%，仅比股票基金少了4.28个百分点。混合基金中有15只收益率超过40%，易方达价值、国泰回报、嘉实主题、华商领先、富国天瑞位列涨幅榜前五位，收益率分别达到48.41%、46.96%、46.88%、46.83%和46.12%。

　　封闭式基金表现中规中矩，30只封基单位净值平均上涨29.30%，基金裕阳、基金安顺和基金金鑫排名前三甲，单位净值分别上涨39.15%、37.99%和35.94%。创新封基大成优选和建信优势单位净值分别上涨29.51%和28.67%，排名中等偏下。

　　受益于海外股市3月以后的大幅反弹，QDII基金净值纷纷上涨，截至5月26日，9只QDII基金今年以来单位净值平均上涨21.65%，海富通海外以40.80%的收益率排名第一。

　　业绩分化空前

　　分析人士认为，在宏观经济形势并不明朗的情况下，今年股市的上涨主要靠资金和政策双重推动，市场上更多的是主题投资机会，在这种背景下，基金经理的操作不再像2007年或2008年单边市那样较为一致，一些基金经理极为乐观积极做多，另一些则出于对基本面的谨慎对股市反弹中的主题机会参与较少。这两种不同的投资策略直接导致今年前五个月基金业绩的大分化。

　　在股票型基金中，排名榜首基金的收益率是“老末”的10.53倍，混合型基金中，排名第一的易方达价值的收益率是最后一名的16.41倍，分化较股票基金更大。QDII基金同样分化明显，海富通海外的收益率是排名垫底QDII的6.38倍。业内人士指出，股票方向基金这样大的业绩差距在近年来是非常少见的。

　　债基涨跌互现

　　和股市的火爆相比，今年债市的表现则要逊色的多。据天相统计，前五月85种债基(分AB)单位净值平均上涨1.36%，但是净值上涨的有49只，这当中有不少是可以进行股票二级市场投资的增强型债基。

　　股票配置较多的债基收益率居前，融华债券、南方宝元和华富收益A收益率分别达到23.79%、9.38%和7.71%，位列涨幅榜前三位。一季报显示，这三只债基股票投资比例分别达到39.07%、24.22%和5.08%。净值下跌的纯债基则多数未配置股票。作者： 朱景锋