从浙商证券统计的仓位监测数据来看,去年下半年以来基金的平均仓位为79.39%,而上周的仓位已在平均水平之下,继续下降的动能明显不足。
市场分析人士认为,目前的基金仓位与去年九、十月份类似,相对处于一个较低水平,近期仓位反转向上的可能性较大。
经过连续数周的建仓,基金目前的仓位已经脱离了此前“高处不胜寒”的状态,券商测算数据显示,目前偏股基金的股票仓位已跌破80%的水平,已降至去年下半年基金平均仓位水平之下,作为市场主力机构之一的基金仓位告别“紧绷”状态,A股市场弹性明显增加。
基金仓位降至较低水平
根据浙商证券的测算,上周305只偏股型开放式基金的平均仓位较前一周的81.19%下降了2.5个百分点。这是进入新年以来基金一周平均仓位的最低点,也是近三个月来平均仓位首次跌破80%水准。
在去年9月份的一波调整中,基金也是不断减仓,最低水平是73.79%;随后股指也一路高歌猛进,从先前的低点2600多点上涨至3000点之上。
某研究机构认为,在经过1个月的大幅下挫之后,一些积极的因素也在对市场产生正面的影响。首先,政策层面的紧张气氛有所缓和。最近两周央行新发行央票的利率停止了上升的脚步。同时,近期公开市场净回笼停止、连续三周实现净投放。其次,在1月的下跌中,一些基金也陆续进行了减仓操作,市场弹性增加。短期来看,市场难改弱市格局,但鉴于短期跌幅较大,节前有望暂时趋稳。
熊市基础并不存在
在日前,富国基金举办的“投资富国论”大型网络路演活动中,富国天瑞强势地区精选混合型基金经理宋小龙表示,此次市场下跌是货币派和基本面派博弈的结果。货币派坚持认为宽松的流动性是市场上升的主要原因,但富国基金作为基本面派,坚持经济向好和企业盈利改善是市场上升的主要原因。对于2010年的市场,富国还是相对乐观的。
“在经济向好和微观企业盈利迅速提升的背景下,熊市的基础似乎并不存在,除非经济面出了我们意想不到的事情。”宋小龙说。
周期性行业看宏观面
富国天鼎中证红利指数增强型基金经理常松指出,2010年区域板块中相对有较大的投资机会,在同等条件下,富国基金会选择有政策支持和发展的区域上市公司。
对于波动较大的周期性行业,常松表示,市场看的是预期和预期的变化。对于周期性行业应该更多地关注宏观面,而不仅仅是看盈利。例如,从基本面来看,无论是经营业绩还是现金流,房地产公司都处于较好的状态,但市场担心的是房地产的未来,目前政策对地产的影响程度还不清晰。(记者吴倩)
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