经历了2008年的大跌，去年基金终于为自己正名，绝大多数公募基金取得了不俗的业绩。然而，对照各基金设定的基金业绩比较基准，情况却不容乐观，近半数基金未达到自身设定的基金业绩比较基准。

　　那么，基金业绩比较基准是否可作为衡量基金业绩的基准呢？好买基金研究中心指出，衡量基金业绩的指标既有绝对回报指标，也有相对回报指标。一般投资者熟悉的净值增长率就是衡量基金业绩的绝对回报指标。净值增长率反映了一段时期内资产净值的增长率，体现了基金的绝对收益，却难以全面反映基金的主动管理能力。

　　众所周知，公墓基金有一定的仓位限制，很难做到像私募那样灵活配置，在市场环境不好时可以大幅减仓甚至空仓，市场向好时满仓，如2008年市场大跌时，由于仓位限制，即使股票型基金减仓至最低60%的下限，仍然难以逃脱净值增长率为负的窘境。因此，“一刀切”的用净值增长率等绝对回报指标来衡量公募基金是有失公平的。

　　专家指出，基金业绩比较基准是衡量基金业绩相对回报的一个重要指标。市场向好时，通过净值增长率与其业绩比较基准增长率的比较，可以衡量基金业绩是否战胜基准获得超额收益率；而当市场下跌时，只要净值增长率与同期业绩比较基准增长率的差额为正，则可以说明基金抵御风险的投资运作是有效的。

　　从好买基金研究中心统计的基金业绩情况来看，09年净值超越业绩基准排名前十的股票型基金，收益率均在87%以上，超越了沪深300的业绩，同时也超越该类型基金的平均收益，在该类型基金中均排名前1/4。而净值超越业绩基准率排名后十名的股票型基金，除广发小盘和工银瑞信红利外，在同类型基金中的排名均在后1/4。混合型基金净值超越业绩基准的情况也体现了基金业绩的基本情况。 09年净值超越业绩基准排名前十的混合型基金净值增长率也排在前列，反之亦然。由此可见，好买认为，投资者在判断基金业绩好坏时，业绩比较基准是一个不错的标杆。(钱妤)