2009年整个A股市场在国家4万亿经济刺激计划下，走出一波小牛行情。

　　在市场大幅上涨的背景下看，私募基金的业绩不仅未能超越大盘96.71%的涨幅，也没有超越混合型公募基金57.36%的涨幅。从相对涨幅看，非结构化私募的业绩明显好于结构化私募。而券商理财产品业绩相比非结构化私募基金表现稍弱，近1年业绩跑输公募和非结构化私募基金。

　　海通证券认为，私募跑输公募的主要原因是大多数私募基金追求绝对收益，只有客户资产增值才能得到业绩提成，因此其风险偏好相比公募基金要低。

　　数据还显示，在2009年，私募业绩分化严重，首尾业绩差别巨大。以非结构化私募基金为例，私募基金第一名和最后一名近一年业绩相差203.12%。私募基金第一名业绩增长达192.57%，明显优于公募基金116.19%的最高收益，而私募基金最后一名业绩为-10.55%，也低于股混型公募基金9.37%的最低收益。非结构化私募基金之间年度业绩标准差33.68%，远高于股混型公募基金之间17.99%的标准差。 (海通证券)