尽管经历了八月份的市场调整,截至9月17日,2009年第三季度新基金募集规模仍达到870.59亿份,创2007年第四季度以来季度新高。而目前仍有包括9只指数基金在内的15只新基金正在发行,预计本季度新基金募集规模有望超过1000亿份。
发行前高后低
WIND统计数据显示,自2007年第四季度A股市场见顶,两年来单季度新基金募集规模从未超过1000亿份,尤其在2008年第三季度,单季发行规模只有321.08亿份。而2009年以来,伴随股市的反弹,新基金发行市场逐渐回暖,一、二季度募集规模分别达到697.81亿份和813.66亿份,平均募集规模也达到22.51亿份和31.29亿份。今年第三季度,新基金募集总规模更创出近两年新高,截至9月17日,本季度新基金募集规模已达870.59亿份。考虑到目前还有15只基金正在发行,预计本季度基金发行总规模有望重回1000亿份。
2009年第三季度基金发行呈现三大特点,一是前高后低,二是大公司发行情况明显好于中小公司,三是指数基金独占鳌头。七月份和八月上旬基金募集情况明显好于八月中下旬和九月上旬,业内人士分析,七月份股市延续上半年的反弹,走出一波加速冲顶的行情,赚钱效应明显,相应地对于场外投资者具有较强的吸引力,为基金发行提供了不错的市场氛围。而八月份市场出现一波跌幅达21.81%的调整,严重影响了投资者的投资热情,给新基金发行造成困难。
另一方面,今年第三季度发行规模较大的主要是老牌基金公司旗下的新基金,如华夏沪深300、博时策略、嘉实回报、易方达沪深300四只新基金分别募集247.72亿份、88.04亿份、101.04亿份和167.46亿份,它们之和就占了第三季度以来新基金募集总规模的七成。经历了大牛市和大熊市的洗礼,老牌基金公司强者恒强的特点在国内基金业中表现得越来越明显,品牌成为很多投资者选择基金的重要依据,而老牌公司通常在渠道培育方面有较深厚的积累,因此在新基金发行上占据一定优势。
值得注意的是,今年第三季度已发行和正在发行的32只新基金中有14只是指数基金,几乎占据了半壁江山。除了数量多,指数基金品种也十分丰富,既有传统的沪深300指数基金,也包括联接基金和ETF,还有一只创新型的沪深300分级基金。国内基金业迎来有史以来最大的一波指数基金发行热潮。
新高背后存隐忧
尽管今年第三季度新基金募集规模已经创近两年来的新高,而且九月中下旬还将有11只新基金结束发行,使本季度发行总规模有望迈上1000亿份的台阶,但对于新基金增加股市资金供给并不能抱过高预期。
在市场继续震荡的情况下,基金整体仓位并未明显提升,新基金也普遍持谨慎态度,建仓速度远不如6月底时的跑步入市场。根据渤海证券基金仓位监测模型,纳入统计范围的270只偏股型开放式基金截至9月11日的平均仓位为79.57%,比前一周的81.37%下降1.8个百分点。而第三季度成立的华夏沪深300和易方达沪深300两只基金净值也与沪深300指数偏离较大,显示其仓位并未达到契约规定的水平。
同时,在市场维持震荡走势,尚未形成趋势性上涨的情况下,基金赚钱效应明显减弱,对于投资者的吸引力有所下降。而且,9月1日首批专户“一对多”产品获批之后,“一对多”成为业内关注的焦点。尽管“一对多”和公募基金在目标客户上有所区分,但两者目前都主要依靠银行渠道发行,“一对多”的火暴或多或少会分流部分原来的基金投资者,也会对渠道销售公募基金的热情造成影响。(余喆)
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