到目前为止，上证综指在3000点上方已经停留了10多个交易日。随着市场分歧的加大和股指频繁波动，很多基金投资者的避险情绪也逐级升温。

　　记者近日在采访中发现，在基金净值逐渐回本或者接近成本线的时候，不少基民开始赎回老基金，之后或者守财观望，或者把赎回的资金转投到新基金当中去，把配置和风险交给了仓位选择空间较大的新基金。

　　新基金募资超过2000亿元

　　7月8日，华夏沪深300指数基金结束募集。经过销售机构的初步统计，该基金首募规模约248亿元，不仅刷新了今年的首募规模，而且还登上了近两年首发规模最大基金的宝座。至此，今年年内新成立的基金，募集规模总量正式迈上2000亿元大关(为2009亿元)。而去年全年，新基金的募集总规模还不到2000亿元(为1939亿元)。

　　根据天相投顾数据统计显示，在华夏沪深300指数基金完成募集之前，今年上半年共有57只新基金成立，募集总额达到1761.13亿份，平均每只基金募集规模飙升至30.9亿份。在这57只新基金中，有39只为偏股型基金，募集总额为1265.6亿份，占总规模的71.86%；债券基金15只，募集总额为384.25亿份，占总规模的21.82%；此外还成立了2只货币基金和1只保本基金，3只基金总募集规模为111.28亿份，占比不足7%。

　　Wind资讯提供的数据显示，目前正在发行的基金达到15只之多，包括中欧价值发现、长信恒利优势、友邦华泰行业领先等4只股票型基金；华富价值增长、天治趋势精选、嘉实回报灵活配置等4只混合型基金；以及民生加银增强收益A/C、泰信增强收益A/C、兴业磐稳增利债券等7只债券型基金。

　　值得一提的是，在场外待命的新基金也颇具规模。这些基金中，除了7月20日即将公开发行的宝盈货币市场基金外，其余多数为指数基金。其中，工银瑞信上证中央企业50、友邦华泰沪深300ETF和南方中证500等多只基金蓄势待发。国海富兰克林沪深300指数基金正在审批之中，博时上证超级大盘ETF已获授权。此外，华夏、华安、易方达和友邦华泰等多家公司的ETF联接基金准备工作也都基本就绪。

　　七成老基金遭遇净赎回

　　与新基金发行红火场面形成鲜明对比的是，部分老基金在净值回升的过程中，基金份额却在不断减少。

　　Wind资讯统计数据显示，截至6月30日，501只基金的份额总共为23120亿份，比去年底的444只基金25741亿份减少了2621亿份，即减少了11.3%。其中，固定收益类基金份额降幅最大，债权型基金从1743亿份降至1064亿份，货币型基金从3892亿份降至1629亿份。而股票型基金份额则较受欢迎，从13074亿份上升至13373亿份。

　　而据天相投顾统计，今年二季度基金净赎回达1135亿份。在公布一季报的402只基金中，净赎回的基金有293只，占比高达72.88%。其中货币型基金的净赎回量最大，为580.21亿份；债券型基金的净赎回量次之，为297.33亿份，只有指数基金出现了98.8亿份净申购。

　　在遭遇赎回的基金中，净赎回比例在20%以上的基金达到99只，占基金总数的近1/4。其中，净赎回比例超过40%的基金达到39只，净赎回比例超过50%的基金有13只。这就意味着，在短短三个月时间里，有10多只基金的份额即减少了一半以上。

　　在采访中记者发现，从7月1日沪综指站上3000点之后的十多天时间里，此前已经开始的对老基金赎回的现象非但没有减少，更有老基民加速离场的迹象。随着股指的节节上行和期间波动幅度的加大，每天都有大量的投资者从剧烈晃动的基金战车上被甩了出去。

　　“弃老换新”行为当慎重

　　自年初以来，随着市场的持续反弹，基金的赚钱效应再次显现，从而吸引越来越多的新基民入市，今年上半年基金新开户数已经超过100万户。

　　来自中登公司的数据显示，今年1月份开户数不到6万户。2月份，基金月度开户数逐步回升，达到10万户以上。3月份，随着新基金进入密集发行期，基金开户数大幅攀升，一举突破20万户。此后，4、5月份基金月度开户数呈现小幅回落态势，但依然维持在15万户以上的高位。至6月份，基金新开户数达到26万户，相比5月份的15.8万户涨幅高达64.5%。

　　“通常而言，人们往往把市场情绪当成一个反向指标，在市场情绪处于回升阶段，股指一般并未见顶，仍具有一定的投资价值。若从这个角度看，当前市场仍有乐观的理由。”好买基金研究中心分析师曾令华如此表示。他同时指出，今年以来上证综指涨幅近70%，成为全球上涨最快的股市，但上市公司的盈利并未同步增长，估值提升较大，部分板块股票的估值已经处于历史高位，存在回调风险，也需要保持一定的谨慎。

　　曾令华建议，在当前这个“进亦忧，退亦忧”的阶段，不妨把判断交给新基金。新基金在这种时刻具有一定的优势。绝大多数基金都会在基金合同中有这样的陈述：本基金将会在基金合同生效之后的六个月内使基金的资产配置比例符合规定的标准，只有极少数基金约定为三个月。在实际的执行过程当中，基金会根据对市场的判断灵活调整。在2008年一些基金充分运用了建仓期的优势，在下跌市场中保持低仓位，避开了市场的系统性风险，这使我们看到新基金在弱市中的优势。在上涨市场中新基金也具有一定优势，比如可以较好地参与市场热点、换仓成本小等后发优势。

　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春则认为，新基金在特定情况下是具有优势的，但如果真的要选择，还是建议选择老基金，特别是一些基金投资者的“弃老换新”行为更当慎重。因为，新基金发行的产品说明书所能提供的信息非常有限，这就使得投资者很难判断该基金风险程度是否适合自己以及能否带来较好收益。而老基金由于有过往投资业绩可以参考，而且基金经理的投资风格比较稳定，投资者可以根据这些因素来选择适合自己风险承受能力和投资目标的基金。(记者 张汉青 实习生 张驰)