上周，央行副行长苏宁表示2010年控制CPI在3%左右无大碍，而目前一年期利率为2.5%，据此可以推理今年顶多也就两次0.27%的加息空间，如果在美联储不加息的情况下更可能只有一次。对央行来说，这1-2次的加息恐怕不会那么轻易使出来，因此除非3月份出现特别离谱的CPI，我们预计，加息最可能的时点仍是二季度末或三季度初，2010年货币政策总体宽松的格局。

　　题材股开始分化

　　上周由于“手机支付”概念的兴起，市场对3G、物联网板块再次青睐，长电科技、康强电子相关题材股等表现活跃，在三网融合的实质利好前提下，后市的对3G板块的炒作将会向纵深化推进，可适当操作其中具有较强创新性和垄断性的个股;而新能源板块则因政协一号提案——《关于推动我国低碳经济发展的提案》，在德赛电池的带领下出现强势反弹。由于新能源仍处于发展的初期，后市具有较大的发展潜力，我们认为未来2-3年，对新能源板块的炒作仍会继续，具有短线波段操作和中长期投资的价值。前期热炒的区域板块和受益于两会的农业、军工板块上周出现了一定的资金流出迹象，后市可适当关注新疆、西藏板块，对其他区域板块则要适当注意风险，农业、军工板块则随着两会的结束，后市短线参与机会不大。

　　大盘蓝筹股“龙抬头”

　　当前市场之所以疲惫，主要还是缺乏能够引爆市场的蓝筹股。自去年8月份创出3478的高点后，大盘股便掉头向下，至今表现较为低迷。有色金属上周五在中国铝业与力拓合作，入股西非铁矿的利好刺激下，中国铝业强势涨停，并带动有色金属板块整体上涨6%以上，后市该板块能不能继续保持强势，值得期待;煤炭板块和钢铁板块随着都有着资源整合的实质利好支撑，后市也已经具备一定的安全边际。后市最有可能给市场带来兴奋点的板块是金融板块。金融板块除了良好的业绩支撑外，还各有利多预期支持，银行股将受益于利率的调整;券商股受益于融资融券和股指期货的推出;保险股则随着投资能力的增强，为其业务的多元化提供了保证。

　　关注新兴产业和金融地产

　　当前指数处于一个政策真空期。从政策面上讲，在融资融券和股指期货未推出之前，并不支持其跌破3000点整数关口。同时，上市企业2009年业绩的大幅上涨也为企业股价提供了基本面的保障;但同时在60日均线3100点附件由于各种均线的压制，两市指数在此一带抛压严重，久攻不上，对投资者的心理层面造成了一定影响。

　　我们认为，投资者在融资融券和股指期货提出之前，对市场仍不必过于悲观，可适当把握住3000至3100点之间的波段操作机会，低吸高抛一些具有投资价值的板块，操作上可以遵循三个思路进行投资，1.热点板块:重点可继续操作可能贯穿全年的3G、物联网概念和低碳、新能源概念，但应以短线为主;2.挖掘业绩:重点关注尚未公布年报且年报有大幅预增或者高送转题材的个股;3.对金融和二线小盘地产板块进行价值性投资。（民生证券）