一向在业内以研究基金见长的银河证券，近日发表报告称，7、8月份，指数基金至少会涌入1000亿元的增量资金，甚至不排除上冲1500亿元的可能。增量资金和存量资金合并计算，指数基金规模将达到3000亿到4000亿元。这一资金规模，将大幅推动上证综指攀上3800点的高位。

　　银河证券的报告认为，近期指数基金接连问世，而上证综指独特的指数编制规则与杠杆作用，在指数基金建仓期，将会因杠杆作用推动股指大幅上涨。报告称，由于新的指数基金建仓期将大举买入权重股，但主要权重股实际可流通部分较少，因此较多的指数基金建仓资金将通过杠杆作用大大推动指数上涨。

　　银河证券认为，在3800点之上将有全社会意义上的巨量换手。因为3800-4000点，是2007年“5·30”之后全社会大举买入基金的投资者的平均成本线，套住了3000多万基民至少1万亿元资金。因此指数上攻到3800点以后将面临全社会范围和意义上的巨量换手。综合而言，下半年在宏观经济方面好转，流动性继续充裕的背景下，就上证指数独特的权重股杠杆作用，1500亿元左右的新增指数基金和其他1000亿元左右的股票型基金将把指数推高到3800点一线。但3800点以上点位将面临严峻压力。(韩平)