昨天，2010年中央“一号文件"连续第七次锁定“三农”。与前六年相比，今年的“一号文件”惠农政策更广泛，除了加大农业投入外，还涉及“家电下乡”、“建材下乡”等多个方面。这将激发市场对农业股、建材股等相关获益板块的投资热情，“后一号文件行情”或许值得期待。

　　政策解读

　　四大板块直接收益

　　对于昨天公布的2010年中央一号文件，各大研究机构均认为，“增加良种补贴”、“推动建材下乡”等政策，对于农业、建材、家电等相关的上市公司来说将收益明显。

　　国海证券分析师孙霞分析认为，今年“一号文件”政策上对种业扶持力度加大，目前国家已把种业规划上升到战略高度，产业整合并购对整个行业将产生深远影响，行业龙头公司如登海种业与敦煌种业等受益明显。

　　其次，今年国家把支持农民建房作为扩大内需的重大举措，采取有效措施推动建材下乡。东海证券认为，未来下乡建材补助对象可能分为两类：一类是普通的水泥、玻璃、螺纹钢等；另一类是新型建材，包括石膏板、塑钢门窗等，享受20%优惠。从政策分类补助的角度出发，北新建材、海螺型材、江西水泥等个股受益程度最大。

　　此外，提高家电下乡产品最高限价，将利好在农村市场有较高占有率的家电类上市公司，如海信、TCL集团、长虹和青岛海尔等。而推进转基因新品种产业化，对于与相关机构、研究所有合作关系的上市公司，如隆平高科将从中受益。

　　市场表现

　　农业建材股提前热身

　　上周，尽管大盘大幅下挫，但市场憧憬“一号文件”利好，掀起了一股农业板块的炒作热潮，农业股逆市走强。上周三，农业股中种子类上市公司表现相当抢眼，隆平高科早盘便封住涨停，丰乐种业、敦煌种业、登海种业全天最高涨幅均在7%以上。上周五，两市农业股强势再次上演，万向德农午后一度飙上涨停，尾盘在大盘走弱下仍大涨8.3%；丰乐种业大涨4.77%；登海种业、敦煌种业分别大涨5.64%和3.25%。而隆平高科盘中一度涨停，收盘价21.99元创一年新高。上周，登海种业与敦煌种业均发布了业绩增长预告，其中登海种业净利润同比增幅在3000%以上。此外，上周五，受建材下乡政策预期提振，建材股走势活跃。其中，江西水泥放量涨停，太行水泥、福建水泥最大涨幅超过7%。

　　投资策略

　　短线盯农业 长线看建材

　　德邦证券财富玖功中心的于海峰昨指出，由“一号文件”惠农政策出台带来的交易性机会在较长时期内会一直存在，以及通胀加剧农产品价格的上涨因素，一季度将给农业板块带来主题机会。操作策略上可关注两大品种：当前价格上涨确定性相对较大的品种，如糖、棉花、玉米、猪肉等；受益于农业政策出台的板块代表性较强的品种，如种子、耕地等农资产品。

　　国金证券认为，短期来看，“一号文件”会对农业股，尤其是种业、种植业、农机农具、水产品行业构成利好。从事这些业务的登海种业、敦煌种业、北大荒、绿大地等短期有望走强。中期看，“一号文件”将农业问题上升至宏观层面，通过增加农民收入来扩大农村消费需求，通过城镇化使中国经济找到新的长期增长点，因此建议从农村城镇化、农民增收角度来把握大众化的食品、饮料、服装、汽车、家电等消费品增长机会。国金证券预计，春节过后农业股配置策略将由进攻逐步转入防御，要将投资视角转向2010年业绩高增长的公司，如配置獐子岛、顺鑫农业、绿大地和圣农发展等。

　　金百灵投资秦洪重点指出，近期建材股再度活跃，江西水泥在上周末甚至涨停，折射出主流资金对建材下乡产业政策的认同态度，毕竟因家电下乡使得家电股成为贯穿2009年的超级强势股。随着建材下乡政策的确定，短线建材股或将面临较为乐观的涨升预期，长期来看不排除建材股中诞生今年超级牛股的可能。

　　历史走势

　　“一号文件行情”涨多跌少

　　“一号文件”是近些年农业行业最重量级的政策，“一号文件“的推出往往能激发资本市场对农业板块上市公司的投资热情，出现所谓的“一号文件行情”。据统计，2004年至今，每年“一号文件“公布的当天几乎都会上涨，仅2005年例外。此外，从“一号文件”公布后的一个月走势对比来看，农业板块近六年的走势都非常乐观，不仅连续六年保持了上涨走势，而且基本保持了连续大幅超越大盘的状态。出现这种现象的原因主要是“一号文件”后的一个月内，国家往往会连续出台包括提高粮食最低收购价等惠农政策，召开两会、或者一系列其他国家层次的农业会议等，这些事件往往都能延续“一号文件”对农业板块的刺激，从而引发资金对农业的炒作热情。这种所谓的“后一号文件行情”其实更值得投资者期待。(管小峰 徐建华 尹武)