周三股指围绕5日均线展开激烈的争夺，在多空双方的拉锯战中，尾盘的跳水最终宣布空方的胜利，尾盘的回落伴随量能的放大，意味市场有恐慌盘的涌出，在股指接近三角形大整理的末端时刻，空方显露出了峥嵘的一面，跳水使得股指再次接近三角形的下轨，短期多方不重新组织力量反击的话，股指将会走出一波下跌行情。

　　做多信心明显不足

　　周三沪指早盘虽有顽强上攻，但做多信心明显不足，沪指未触及3300点就回落了，午后在券商股以及中信银行的带动下，股指大有再次冲击3300关口的架势，然而沉重的抛压再次让多头的努力白费，最终股市选择了向下寻求支撑的跳水走势，这就决定了周四早盘会惯性下探，不过目前三角形整理的形态没有改变，尾盘的跳水只能说明股指有转弱的迹象，估计后市股指仍将有冲击3300点的希望，不过萎缩的成交量表明突破并站稳的概率不大，最终股指选择向下运行出现一次调整行情的可能性极高。

　　投资者耐心降低

　　市场期望的跨年度行情已经渐行渐远，在股指的阴跌中投资者的耐心大大降低，就宏观面而言，经济的向好以及上市公司业绩的回暖支撑股指的上行，而流动性的减少以及新股密集发行给投资者较大的压力，同时宏观政策对市场局部板块的影响较大，特别是近期对地产行业的打压使得受牵连的钢铁、水泥等建材行业受到不同程度的影响。据统计每年1月份都有一次行情，月K线都能收红，从而有了元月效应的说法，或许12月份的调整是为了元月份的反弹行情做铺垫。

　　总体看，股指三角形整理已经逼近终点，窄幅振荡的走势不可能维持较长的时间，最迟下周一给出方向，目前市场成交量不支持向上突破走出大涨行情，估计沪指后市重新试探3077点缺口的概率较大。 (宁波海顺 李攀峰)

　　总体保持振荡

　　从近期两市走势来看，大盘主要围绕“市场热点向大盘蓝筹股转移”这一主题运行，但从最近几个交易日的成交情况来看，市场热点并没有有效切换。

　　从沪指的技术走势来看，昨日继续围绕20日均线展开争夺。两市的成交量继续萎缩，显示市场的吸引力有所减弱，但未出现大幅下跌，说明下探空间有限。

　　我们认为经济政策出现大的转向可能性不大，信贷政策仍然相对宽松。据此我们认为经济总体环境还是比较偏暖，市场总体将保持振荡格局，调整时间或将延长，但空间有限。

　　预计市场近期总体上将会保持振荡格局，调整时间或有所延长，但空间比较有限，投资者可抓住此次振荡机会，调整仓位。

　　我们建议稳健型投资者近期以控制仓位为主，不宜盲目追涨杀跌，可以中长期开始布局金融、地产、钢铁、重型机械行业的个股;短期投资者应随时留意热点的切换情况，可关注物联网概念、3G概念等近期市场热门的题材股的短期交易性机会。(招商证券)