昨天，三只中小板新股三泰电子、日海通讯和雅致股份在深交所上市，其上市后的表现让中签的投资者喜出望外，而券商们的预测再次让人大跌眼镜，成了最近股市的一大笑料。也许，只有等新股破发成为常态的时候，机构的预测才不至于经常成为笑话，新股上市后的表现才会趋于理性。

　　新股上市集体飙涨　中小板不逊创业板

　　昨天，三泰电子以56元开盘，涨幅为95.8%，这也是昨天该股的最低价。之后股价不断攀升，最高时达67元，收于66元，涨幅达130.77%，居3只新股涨幅之首，全天换手率达84%。日海通讯收于53.3元，涨幅114.92%，换手率83.02%；雅致股份收于31.97元，涨幅90.07%，换手率也达到了79.06%。

　　深交所的交易公开信息显示，游资和散户依然是炒作3只中小板新股的主力，买卖榜中没有一家机构席位。中信金通杭州文晖路营业部位居三泰电子买入榜第一位，买入金额788万元。

　　著名的游资大本营国信证券深圳泰然九路营业部则同时出现在3只新股的买卖榜前五位。在雅致股份的买卖榜上，该游资同时出现在买入榜和卖出榜的第一位，而在日海通讯的买卖榜上，该游资也同时出现在买入榜第五位和卖出榜第一位，其剽悍的风格，跟创业板28只新股上市首日非常相似。

　　股价预测大失水准　券商估价太雷人

　　对比新股上市首日的飙涨行情，机构对新股上市首日的股价预测可谓大失水准，许多股民本来想拿这些机构对股价的预测作为一个重要参考，如今则把他们的预测当成了一个个笑话。

　　新股上市前，上海证券预测三泰电子合理估值区间为28.4～31.95元，港澳资讯预测其上市后的合理定价为30.5～33.57元，大同证券预测27～31.5元，方正证券预测34.8～42.5元，其他如国联证券预测28.4～31.4元，国泰君安27.3～29.3元，天相投顾预测25.6～29.2元，中信建投预测32～35元。

　　即使是最乐观的方正证券，其预测的最高价与昨天的收盘价相比仍相差了近36%，而大部分券商的最高预测价不到昨天收盘价的一半。

　　另两只新股的股价预测也差不多。广发证券预测日海通讯上市合理价格为22.5～27元，国都证券预测23.8～26.6元，方正证券预测24.6～32.8元，上海证券预测20.4～23.8元，爱建证券预测28～33元，大同证券预测27.6～32.2元，光大证券预测33.5～40.2元，天相投顾预测21.5～26.7元，与日海通讯昨天53.3元的收盘价大相径庭。

　　券商对雅致股份股价的预测，最高价大部分在20元左右，最高不超过28元，银河证券则预测其价格区间为12.3～14.7元，最高价甚至低于16.82元的发行价。而实际上，昨天雅致股份收盘31.97元，是其预测价位的两倍左右。

　　是机构太过理性　还是市场太疯狂

　　三泰电子上市前，中了该新股的股民王晓明特地在网上参考了各大券商的股价预测，决定一旦股价涨幅超过50%坚决抛售。因此，当该股开盘价报出56元、涨幅超过90%时，他毫不犹豫地将其挂单抛出，而且为了确保成交，特地打低了5分钱：55.95元。结果刚一挂单就被扫走，成交价57元。

　　下午收盘后，王晓明一看全天走势，不禁傻了眼：最高价达到67元，收盘价66元，也就是说，他至少少赚了四五千元。“该人家赚的，就归人家赚呗。不过，这市场也太疯狂了！”

　　再看看3只新股，发行前三泰电子、雅致股份的市盈率分别为47.67倍和31.74倍，日海通讯更是达到了74.22倍。而按昨天的收盘价计算，3只新股的动态市盈率分别达到了194.8倍、79.9倍和80.7倍。对比创业板个股，三泰电子的动态市盈率仅次于华谊兄弟和吉峰农机。市场炒新确实已到了疯狂的地步。

　　那么，机构的预测价为何如此让人大跌眼镜呢？是他们太过理性，还是预测水平问题？对此，一位业内人士介绍说，这主要是因为机构的股价预测大多有一套专门的估值体系，包括公司的市盈率、市净率、成长性、行业地位、同行业在二级市场的估值水平等等。至于市场环境比较好时，二级市场上短线资金对新股的疯炒，这确实是机构无法预测的，因为“人性的贪婪是无法预测的”，机构也不愿意承担这样的风险。(王燕平)