过去20年，全球石油需求以每年1.6%的速度增长。未来20年石油需求以1%的速度增长，到2030年全球石油日需求量1.05亿桶。即便算上电动汽车的发展每天可减少450万-500万桶需求，到时全球石油需求每天还是达1亿桶。

　　目前，石油的产能为每天9000万桶，John Coyle认为差距远远不止2000万桶。因为油价虽然高涨，但供应量并没有相应增加，产量反而自然递减。按油田规模和类型划分的综合递减率计算，接下来每年的递减率为5.8%。以此推算，2030年原油产量只有2000万桶，缺口达9000万桶。

　　“每年增加400万桶产量才能达到2030年的需求”，John Coyle表示，“原油价格必须上升才能吸引加大石油勘探。同时，对能源的争夺将更加激烈。”

　　这些因素将推高石油相关上市公司的股价。比如，加拿大石油勘探价比较高，在过去8个月前，石油价格在90-100美元/桶才有回报，现在国际信贷紧缩后，勘探成本下降了20%左右，但原油价格也要在80美元左右才有回报。

　　“环球能源基金”的另一位基金经理Ben Stanton向理财周报记者表示，“目前石油上游公司的股票价格处于低估状态。”以每桶油当量的企业价值来看，目前股票估价相当于10-12美元/桶，这一水平相当于2004年40美元/桶的水平。而去年石油价格达140美元高峰时，这些上游股票的估价相当于18美元/桶。

　　这也意味着这些股票还有60%左右的上涨空间，Ben Stanton表示，在华尔街买入这些公司股票比直接收购物理资产更有吸引力。

　　15款QDII跑赢上证指数

　　原油价格的上涨，不仅会带动“环球能源基金”的表现，也会直接带动大宗商品市场、新兴市场等QDII的表现。

　　今年以来，上证指数有70%的上涨。但是，能够跑赢指数的A股基金寥寥。如果放眼全球市场，却有15款QDII优于上证指数。这15款QDII中表现最好当属世界矿业基金，收益已经翻番。

　　除此之外，还有金砖四国基金、贵金属基金、世界黄金基金等。

　　“我们一共有95款QDII产品，但并不是所有投资于股票，除了上述基金表现不错外，新兴市场债券、股债优势等基金表现同样令人满意。过去一年，新兴市场股债优势基金也有60%左右的回报”，梁展霖向记者表示道，“回过头来说，许多投资者往往在低点的时候不会去购买相关的产品。”

　　经济复苏逐步得到确定对于相关领域的QDII来说，是个值得关注的机会。

　　“经济复苏后，原油的结构性问题还是存在，尤其是2年后，价格上涨会碰到相当大压力，很多国家会发生石油公司之间的并购，对能源板块的股票回报相当有吸引力。”John Coyle表示。(作者：时晔)