昨日，上证综指延续上涨走势，一举冲破3100点。尽管盘中有所反复，但股指向上趋势明显。分析人士表示，上证综指围绕3000点展开多次震荡，随着创业板、巨量限售股解禁等利空出尽，在业绩、资金面等多方利好的配合下，年底前A股市场经过震荡整固后，发动跨年度行情的可能性比较大

　　业绩为行情护航

　　上市公司刚刚披露完毕的三季报成为未来A股行情的重要支撑，从三季报中反映出来的上市公司业绩复苏非常乐观。

　　数据显示，三季度上市公司净利润同比增速从一季度的-25.3%、中报的-13.4%回升至-1.6%。

　　银河证券策略分析师秦晓斌认为，2009年上市公司净利润增速超过20%的可能性很大，将再次超出预期。经过测算，如果第四季度的盈利与第一季度持平，即第四季度环比下降30.6%的情况下，全部上市公司2009年净利润将同比增长18.7%；在第四季度环比下降20%的情况下，则全部公司将增长22.4%。

　　而中国领先经济数据反映出国内经济快速复苏趋势十分确定，为上市公司四季度业绩提供了充分保障。

　　东北证券策略部经理郭峰认为，现阶段经济基本面正在成为A股上涨主动力，良好的宏观经济预期无疑能够提振场内外资金的乐观情绪。

　　市场供求十分关键

　　场内外资金的情绪左右着市场行情，尤其是以公募、社保基金为代表的大资金，他们的判断直接影响了跨年行情演进。

　　经历周一金融地产行业的突进之后，有分析人士判断，公募基金对四季度和明年一季度的行情比较乐观，基金选择在近期加仓的可能性非常大。

　　WIND统计数据显示，10月19日至30日，股票型基金的仓位达到84.46%，较9月25日至10月16日的仓位提升4.85%。

　　除了公募基金，社保基金对市场的影响也比较大，不过，目前披露的三季报社保基金的投资数据，向市场透露出了积极信号。

　　数据显示，截至三季度，25只社保基金共持有A股212.61亿元，分析人士认为，考虑到点位因素，社保三季度持仓基本稳定，体现其关注长期价值的稳健风格，为市场稳定向上格局奠定了基础。

　　结合目前市场资金供给的因素，绝大多数分析人士都认为，市场流动性仍较为充裕。“前9个月‘天量’贷款的投放为市场提供了充足的流动性支撑，海外资金的流入也有望对国内流动性形成补充。”深圳一位私募基金人士对记者表示。

　　相比资金供给，市场对新股的供给更为关注。郭峰认为，从11月3日招商证券IPO申请可以看出，创业板平稳推出之后，停滞一段时间的主板IPO将进入正常审评程序，未来主板新股发行的节奏将对大盘走势形成影响。

　　不过，银河证券最新的研究报告认为，本月新股发行与再融资保持较快速度，市场存在较大的供应压力。不过，综合各方面的因素来看，股市资金供求处于相对平衡的格局。

　　海外“风声”釜底加薪

　　近期综合多家券商的研究报告皆发现，国内分析人士在强调海外市场对A股的影响。

　　从10月开始，美股便对A股出现了“若隐若现”的影响。10月最后一个交易周，包括全球股市、商品市场以及风险货币市场都出现较大幅度的下挫，A股也未能幸免，上证综指周跌幅达到3.6%。

　　中金公司认为，美国GDP的正增长表明经济已经正式走出了衰退，但经济增加速度将减缓。由央行的宽松货币政策和政府的财政刺激政策所引导的V型反弹开始结束、接近尾声。经济V型反弹的尾声反映到股市上，就是上周的调整。但未来的几个月，在盈利改善、消费可以期待的情况下，股市调整后将震荡上行。

　　中信证券也认为，全球资本市场大幅波动，引致A股整体震荡下挫，而本周海外市场依然存在扰动，A股走势仍可能面临外部因素的冲击，短期仍将以震荡为主。但长期来看，A股走势与海外市场一样仍将保持上行走势。

　　不过，在经历澳大利亚等多个国家加息之后，国内投资者担心美国和中国都将加入“退出政策”行列，这对四季度乃至明年一季度的A股行情至关重要。

　　中金公司表示，年底到明年一季度市场外围政策退出预期有可能引起市场波动。但中金公司首席经济学家哈继铭认为，美国明年年中前不会加息。

　　至于中国的“退出态度”即将在中央经济工作会议中见分晓。业内人士初步预计，强力退出的可能性不大。(本报记者 宋璇)