投资者按上限4.18元参与，中签率有望提升；

　　IPO重启之后的首个超级大盘股今日起开始网上申购，个人投资者可在今日申购该股，其定价区间为3.96元-4.18元，投资者可按照上限参与网上申购，申购代码为“780668”。

　　董事长称PE并不高

　　中国建筑董事长孙文杰在昨日路演时表示，确定发行价格区间采用了“尊重市场报价、定价合理偏低”的原则。

　　不过，一些散户在路演中指出，此次发行价对应的市盈率(PE)过高。3.96元/股-4.18元/股的发行价区间，对应的2008年的静态市盈率水平为48.59倍至51.29倍。这一静态市盈率是A股最近8年来的第四高市盈率，在其之前的三只是中国远洋，以及中国人寿和平安这两只不按PE定价的保险股。

　　中国建筑董事长孙文杰回应说，中国建筑的内在价值值这个价。他指出中国建筑优质土地储备达到3427万平方米，公司手中还有3317亿元合约。此外公司有一些优质投资物业，出售之后利润可观，公司的投资业务出色，会对2009年，2010年的利润起到很大作用。

　　他也指出，投资者不能将眼光放在2008年的业绩上，2008年受到金融危机、震灾影响较大，而且随着2009年以来宏观经济形势和公司各项业务环境的回暖，公司营业收入和净利润均恢复正常增长，更能反映“中国建筑”未来的发展态势，在估值时参考2009年、2010年预测市盈率更为合理。

　　不过也有分析人士指出，中国建筑的高市盈率发行是建立在房地产市场持续升温的基础上的。

　　从目前A股市场的同类公司看，建筑行业公司的静态市盈率普遍在33-38倍之间，如中国铁建等，北京城建等部分公司的市盈率更低。而房地产企业目前的静态市盈率则大致与中国建筑的市盈率一致。

　　中签率或有所上升

　　参与中国建筑报价的配售对象565家，其中报价落入3.96元-4.18元每股区间的配售对象531家，入围申购量1696亿股，相当于网下发行规模的35倍。考虑到累计投标询价阶段申购量将有所放大，按成渝高速1.11倍的放大倍数模拟计算，中建最终回拨前网下认购倍数有望超过40倍。

　　照此计算，中国建筑网下配售部分冻结资金将超过8000亿元。而网上的部分将发行不超过72亿股。

　　而分析师指出，比照新老划断后的新股申购情况，以及最近几单新股申购，申购中国建筑的中签率会有所提升。

　　IPO重启后，新发行制度对网上申购设置了上限，网上申购户数大幅增加，新体制下三单小盘股网上平均申购户数为262万户，成渝高速网上申购户数更是高达398万户，均显著超越以往水平。

　　分析人士指出，作为新股发行重启后首单大盘蓝筹股发行，中国建筑网上申购户数很可能创历史新高，达到500万-600万户。

　　假定中建网上发行平均每户申购资金是30万元，则网上申购资金总量约15000-16000亿元，据此测算中国建筑网上发行中签率约为1.83%至2.06%之间，中签率较桂林三金(0.17%)、万马电缆(0.14%)、家润多(0.25%)和成渝高速(0.24%)有大幅提升，中小投资者获配的可能性大幅增加。(记者吴敏）