1月份的主要宏观数据将于本月陆续发布。各家研究机构普遍预测，1月份CPI同比涨幅可能与去年12月份接近，在1.8%左右，但2、3月份的CPI涨幅将大幅加大。

　　野村证券首席经济学家孙明春昨天发布的研究报告中指出，鉴于去年1月份过春节导致当月的基数较高，预期今年1月份的CPI会从去年12月份的年同比1.9%趋缓至1.5%。申银万国首席宏观分析师李慧勇预计1月份CPI可能上涨1.9%左右，涨幅与去年12月持平。中金公司发布的研究报告也认为，近期冰雪严寒天气导致部分农产品价格暴涨因素逐渐消失，价格上涨势头趋缓，预计1月CPI将同比上升1.6%—2.0%。兴业银行首席经济学家鲁政委对CPI的预测也是1.6%-2.0%。

　　但研究者多认为2、3月份的CPI将大幅上涨。李慧勇表示，2月份CPI将达到4%左右。孙明春表示，在冬季气候严寒以及春节效应等因素的作用下，2月份通胀将大幅攀升至年同比3.0%以上。

　　李慧勇表示，基于1月份的数据考虑，政策继续紧缩的必要性不大，但考虑到2月份的通胀压力较大，信贷仍有反弹的压力，以及巨量的资金回笼压力，基于前瞻性的政策考虑，政策很可能进一步收紧。因此，他预计2月份将再次上调准备金率，未来三个月之内将看到第一次加息。

　　但孙明春较为乐观，他认为由于假期过后食品价格通常会下降，3月份通胀将显著回落。CPI从4月份开始会呈现更平坦的走势。一旦CPI呈现平坦走势，对CPI以及政策紧缩的担忧可能会很快消退。不过，为了改变负利率的局面，预测2010年会加息81基点，但不会出现激进的信贷紧缩。 （苏曼丽）