土地增值先行基建旅游续热 “米老鼠”标签随风起舞

　　迪斯尼概念渐行渐近。一方面，本周上海有望召开新闻发布会，对迪斯尼的进展做出公布，另一方面对迪斯尼或将在奥巴马11月15日-18日访华期间公布的预期正在升温。近期相关概念股的走势分化也引起了投资者的关注。研究、投资机构表示，随着消息的落定，未来的投资机会或许将更多与项目的进度相关，而不再是概念先行。

　　“米老鼠”热点在扩散

　　迪斯尼概念从最初的炒作地产项目，扩散到酒店、旅游、基建等多个行业中。贴着米老鼠的标签在资本市场起舞的也不仅仅是地产公司了。

　　根据统计，目前在浦东川沙附近拥有地产的上市公司有八家，包括深长城、中华企业、界龙实业、中路股份、申达股份、张江高科、运盛实业和创兴置业。其中最惹眼的当属界龙实业和中路股份，股价在近期纷纷创出了年内的新高。

　　但值得关注的是，界龙和中路两家公司昨日股价下跌。公告显示，公司大股东上海界龙集团有限公司于2009年9月9日至10月30日期间累计减持公司无限售条件流通股共计800万股,占公司总股本的2.55%。

　　上海证券研究所的李剑锋表示，过去对于迪斯尼的炒作，很多都是从土地升值的角度来看，但由于这一项目是国家投资运营，可能很多地方的上市公司获益并没有预期的那么大，因此，随着该项目落定的时间越来越近，其升值的机会也相对有限。

　　但是国泰君安证券张堃认为，不能单纯从大股东减持来判断股价未来的走势，如果有资金的推动和市场的热情，未来股价或许还将有所表现。

　　除了持续走牛的地产类股，斯米克、锦江投资等非地产公司的股价表现也令人惊叹。市场人士认为，迪斯尼概念股的热点正在扩散。地产股由于一次性的利好兑现后，投资者将更加关注后期其他相关的投资机会。

　　基建拉动与消费提升

　　上海证券研究所的李剑锋表示：迪斯尼与世博会具有相似的行业拉动特点：基础建设投资的短期一次性拉动、旅游消费行业的持久提升。

　　目前综合公开媒体披露的上海迪斯尼项目规划建设面积，上海迪斯尼项目面积可能达到约500公顷，是香港迪斯尼面积的4倍。目前上海本地居民数是香港的2.57倍，07年上海外来游客约是香港外来游客的2.8倍。基于上述统计口径，上海证券认为未来上海迪斯尼每年游客可能达到1000-1200万人次。迪斯尼项目与2010年世博会一样，都将成为重振上海现代服务业的重要契机。

　　上海一家私募基金的老总也表示，目前界龙实业的股价过高，在消息落定后，相关的概念股可能会跌一跌，但他认为长期来看，上海本地股还是有投资机会。

　　投资机会将随进度凸显

　　香港迪斯尼常常被作为上海的借鉴，从香港迪斯尼主题公园建设的时间进程看，共经历了约6年时间。研究机构认为，作为一个较长期的投资主题，相关行业与上市公司将历经长期受益的过程，因此选择不同时点重点受益行业进行投资有利于提高投资效率。

　　一些机构投资者认为，部分公司所拥有的土地尽管在迪斯尼辐射范围内，但最终可能会被政府部门以动拆迁方式收回，企业不可能自行开发，因而很难出现土地价值的爆发式增长，可能存在炒作风险。

　　随着签约时点的临近，上海证券等认为，基建、旅游行业将会出现超额收益。因此，在个股的选择上，除了土地增值概念，后期浦东建设(600284)、上海建工(600170)、锦江股份(600754)、锦江投资(600650)等个股也将进入投资者的视野。(朱茵）