市场上对9月新增贷款的估计数额日益递减。最初预期有高达6000亿的，大部分观点集中在4000亿~5000亿。日前，银监会高层公开表示，9月新增信贷在3000亿~4000亿。昨日有媒体报道说，四大行9月信贷仅增约1100亿，为年内单月新低。按四大行占信贷总额40%估算，9月新增贷款仅2750亿，为年内新低。若按占比30%计算，则9月新增贷款为3667亿，与7月低点持平。

　　据《每日经济新闻》记者昨日了解，农行9月信贷增量336亿元，同比少增160亿，截至9月末，该行全部新增人民币贷款达到9394亿元。而上半年放出天量信贷的中行，9月新增信贷也同样在低位徘徊。各家银行9月的统计数据重新燃起货币政策是否将转向的争论。

　　信贷控制声音再起

　　一家国有大行中部地区的行长表示，总行已多次强调要控制信贷规模，甚至是部分省分行对贷款规模都进行了压缩。更有甚者，上级行对下级行的信贷规模实行按月监控。如果上月信贷投放超常增长，上级行对当月信贷资金将给予压缩处理。

　　今年早些时候，银监会相继出台了《流动资金贷款管理暂行办法》等规定，长期来看，规定控制了天量信贷发放过程中银行所面临的风险；短期来看，新办法的实施严格了准入条件，此举必然造成一部分项目不能获批，由此也卡住了部分新增贷款的口子。

　　中国社科院金融所银行研究室主任曾刚表示，9月信贷数据要从资金需求和供给两方面分析：资金需求方面，今年“铁公鸡”政府项目大都是上半年立项融资，下半年开工建设，9月份就到了项目融资的后期；供给方面，上半年的天量信贷，使部分银行资本金告急，这在一定程度上削弱了银行的资金供给。

　　一位广东的银行业人士告诉记者，控制信贷规模的声音又开始出现。甚至在总行层面，为了控制信贷规模，9月信贷项目要等到10月再批，如此以来，9月信贷数据就收窄了。

　　“上面早就打了招呼。”一家股份制商业银行的信贷部负责人昨天表示，来自监管层的压力是9月份信贷收缩的重要原因，“要求根据自身的资本充足率等情况‘有保有压’。”

　　调整幅度超预期

　　“这可能是一个信号。”上述国有大行中部地区的行长对记者表示，现在是金融机构内部自己主动压缩贷款，到了明年有可能是货币政策的转向。

　　值得注意的是，信贷增量数据下跌还蕴含着统计的玄机。9月农行新增贷款336亿元，而贴现及转贴现是负600亿元左右，若刨去压缩票据，则农行新增贷款亦有800多亿。

　　曾刚表示，今年的任务是保八。从政策层面看，信贷规模仅仅是实现保八的一个手段，信贷数据的波动应理性看待，不应不过于夸大。市场分析人士也判断，GDP增速低于9%的情况下，央行转变货币政策方向的可能性较小，将维持目前的双率不变，但是央行会对适度宽松的货币政策进行微调。

　　上半年银行曝出天量信贷之后，业内人士一致认为，此种信贷增速不可持续，调整就在下半年。“市场都在预计信贷将下跌，但从已经公布的数据来看，此种调整幅度仍然出乎意料。”上述行长表示，他所在的城市今年下半年已经隐约感受到资金收紧的迹象。

　　按照往常规律，进入季末，银行出于考核的压力，往往会出现季末冲时点的现象。国泰君安银行业分析师伍永刚认为，9月份与3月、6月的情况有所不同。一方面，银行已经基本完成全年信贷总量，另一方面，监管层监管更加严格，对个别银行还会进行窗口指导。

　　海通证券银行业分析师佘敏华也表示，由于上半年信贷投放过猛，银行下半年会逐步进行调整，而央行适时发行定向央票，对银行信贷投放也具有一定的制约作用。(郑茜 曾春)