10月13日，反映美元对一揽子其他西方主要货币比价的“美元指数”一度跌至75.836，创14个月来最低。与此同时，受美元贬值影响，黄金和原油等大宗商品价格连续攀升。美元是当今世界主要储备货币和众多大宗商品交易的计价货币，美元持续贬值以及由此引发的一系列问题，有可能影响世界经济复苏前景。

　　美元持续贬值

　　过去8年，美元总体呈贬值趋势。在2008年9月中旬国际金融危机全面爆发前，美元对欧元、英镑和日元等其他西方主要货币比价一度连创新低。

　　美元出现长期贬值趋势的重要原因是美国所谓的“双赤字”问题，即美国联邦政府财政赤字和美国贸易赤字居高不下。此外，在美国前总统乔治·Ｗ·布什执政期间，美国政府虽然口头上仍坚持“强势美元”政策，但实际上对美元贬值问题采取默许态度，这也影响了投资者对美元的信心。

　　在当前国际金融危机全面爆发后，受投资者“避险情绪”影响，美元一度走出一拨逆势反弹的行情。

　　摩根大通证券(亚太)有限公司董事总经理兼中国证券市场主席李晶曾表示，在国际金融危机全面爆发以后，美元和日元成为全球货币市场的“避风港”。投资者对美元的需求一度非常强劲，导致美元汇率，特别是美元对英镑和欧元的汇率一度上涨。

　　不过，从2009年3月份开始，随着投资者对国际金融危机和世界经济前景的担忧有所缓解，市场对美元资产的“避险需求”开始下降，美元转而恢复了危机前总体贬值的大趋势。与此同时，美国的“双赤字”问题、“零利率”政策以及美国经济复苏势头疲软等，都给投资者看跌美元提供了恰当理由。

　　10月13日，纽约汇市欧元对美元比价一度升至1比1.4876，为14个月来的最高点，与3月份的低点相比欧元对美元升值超过18%；英镑对美元比价升至1比1.5901，与3月份的低点相比，英镑对美元升值超过15%；美元对日元比价降至1比89.76，与4月份的高点相比美元对日元贬值超过10%。

　　引发连锁反应

　　由于美元是国际市场众多大宗商品交易的计价货币，美元持续贬值，导致从黄金到原油，一系列大宗商品市场出现连锁反应。

　　一般来说，当美元贬值时，对于持有其他强势货币的投资者来说，原油和黄金等以美元计价的大宗商品价格变得相对便宜，这部分投资者会大量买入原油和黄金，进而导致这两种资产的美元价格进一步攀升。

　　此外，美元长期贬值的趋势，还引发了投资者对通货膨胀的担心。一些投资者更愿意把黄金和原油当成真正的“硬通货”，用于实现资产保值，抵制通胀的侵蚀。

　　10月13日，在“美元指数”创下14个月来的最低点之际，纽约商品交易所12月份交货的黄金期货价格则创下历史新高，盘中一度达到每盎司1069.7美元。过去10个交易日，纽约市场金价连续收于每盎司1000美元关口以上，这在历史上尚属首次。今年年初以来，纽约市场基准黄金期货价格上涨了20%。而且，今年很有可能成为金价连续上涨的第9个年头。

　　德国费尔蒂希数量大宗商品研究公司负责人彼得·费尔蒂希说：“(市场)非常担心美元疲软，这种担心一直在推动金价上涨。”美国集成经纪服务公司首席交易员弗兰克·麦吉说：“(投资者)普遍预计美元将继续贬值，这种看法将推动金价进一步攀升。”

　　除黄金外，国际市场原油期货价格近来也大幅走高。10月13日，受美元贬值影响，纽约商品交易所11月份交货的原油期货价格一度升至每桶74.47美元，接近8月25日创下的年内高点每桶75美元。

　　美元持续贬值，引发了一些产油国的担心。英国《独立报》10月6日报道说，海湾地区的产油国正在筹划逐步取消原油交易以美元定价的模式，转而推动原油交易以一揽子货币计价。尽管这则报道很快遭到有关国家的否认，但长期以来，产油国担心美元贬值会“蚕食”其原油出口收入，却是一个不争的事实。

　　此外，美元作为主要国际储备货币，一些国家还担心，美元持续贬值，其持有的大量美元储备价值可能受损。

　　可能影响世界经济

　　美元在当前国际金融体系和世界经济中扮演着重要角色，美元汇率波动，往往是“牵一发而动全身”。在此次国际金融危机全面爆发前，美元持续贬值，曾助推国际市场粮价飞涨，最后引发了波及许多国家的“粮食危机”。此外，美元贬值，加上市场投机炒作，还导致国际油价飙升，曾让中国等一系列原油进口国面临较大的输入性通胀压力。

　　前事不忘，后事之师。当前美元持续贬值，是否会引发类似的问题，值得密切关注。

　　关于美元汇率波动对世界经济的影响，在上世纪70年代，时任美国财政部长的约翰·康诺利曾有一句名言：美元是我们的货币，却是你们的问题。此后，美国其他一些人士也表达过类似的观点。

　　但是，在经济全球化时代，这一论点无疑过时了。美元的确是美国的货币，但美元同时也是世界主要储备货币和众多大宗商品交易的计价货币，“美元问题”注定将是全球性的，美国作为美元的发行国，对避免美元汇率剧烈波动，维护世界经济复苏势头，具有不可推卸的责任。(明金维)