今天是牛年股市的最后一个交易日。回顾牛年股市，显然是个牛市，上证指数在牛年第一个交易日跨上2000点大关，最后一个交易日早盘收在3000点大关，在历史上属于很不错的一年。不过，牛年股市的表现有点虎头蛇尾，牛尾市场表现疲软，给即将到来的虎年股市增添不确定性，而一系列可以预见的事件显示，虎年股市投资者面临很多新课题，市场将出现一个新格局。

　　率先展开反弹行情

　　临近春节，沪深股市总体比较平淡，经过几天小幅上涨，上证指数今天上午再次上摸3000点，早盘以几乎最高点——3009.97点报收，上涨24.47点，涨幅为0.82%。

　　回顾这个牛年，上证指数上了两个千点大关。去年春节前，上证指数报收1990.66点。而去年2月2日牛年第一个交易日，上证指数以2008.13点跳空高开，从“1”时代跨入“2”时代，并且，整个牛年再也没有到过2000点之下。到去年7月份，上证指数登上3000点大关，进入了“3”时代，这个牛年里沪深股市牛气依然十足，在全球主要股市中，率先摆脱金融危机影响而展开牛市反弹行情。

　　虽然去年8月上证指数最高上摸3478.01点后股市进入调整，上证指数围绕3000点而震荡，但是，在牛年最后一个交易日上证指数依然在3000点附近，是一个很不错的牛市。牛年里的个股表现更是牛气冲天，沪深股市超过1000只股票涨幅曾翻倍，约有半数股票股价回升到历史高位区域，个股表现达到历史上最好时期。

　　新品迭出面临挑战

　　不过，这个牛年的后半段股市表现相对疲软，上证指数出现震荡调整行情，特别是进入2010年后，沪深股市小幅下跌，使得牛年尾市表现不佳，也缩小了牛年股市的涨幅。这使得大家对即将到来的虎年股市感到有点迷惘。

　　即将到来的虎年股市，是中国证券市场完善制度建设的重要一年，这一年的一些大事将对中国证券市场产生深远影响。比如，这个虎年中国A股市场将进入真正的全流通时代，A股的流通市值占比将超过九成，全流通时代如何操作是每个投资者面临的新课题。

　　股指期货和融资融券也是在虎年里要推出的全新品种，这个重要品种的推出，使A股市场进入一个可以做多也可以做空的双向操作时代，将带来怎样的新格局同样是一个新课题。从去年开始的新股发行制度改革，经过半年多的运作，已经使一级市场发生很大变化，最近接连出现的新股“破发”现象，终结了新股不败的神话，认购新股不再是一个无风险的投资，那么，二级市场的投资难度则更大。

　　显然，虎年股市投资将变得更为复杂，投资者需要做好充分的准备，迎接一个全新的市场。(连建明）