“加息像是一场股市暴风雨，来得越早越猛烈，雨后的天空才越晴朗。今年的股指有望冲破4000点。”24日，在上海大众汽车经销商及山东润华集团组织的股市讲坛上，国内著名股票评论员水皮(吕平波)，用这样的比喻开始了泉城论股。

　　一月份至今1万亿的信贷规模、上周开始日益浓厚的加息氛围，让目前的股市走向充满了变数。对此水皮认为，上调存款准备金率和加息等金融调控手段，会给宏观经济带来不利影响，而对股市而言则是利好消息。

　　“央行如果现在加息或上调银行的存款准备金率，意味着应对金融危机的刺激政策和宽松的货币政策将要结束和退出。但是对股市来说，则是个利好消息。”

　　水皮认为，“由于一月份各家银行的票据信贷就达到了1万亿，所以央行才实行差别加息，对放贷量大的银行提高存款准备金率。不过这也暗示出中国经济目前进入了加息周期。”

　　“对股市利好的一点在于，加息，尤其是大幅提高贷款利息，小幅提高存款利率，意味着银行存贷间的利差提高了，这使得银行的盈利能力增加，从而带动相关银行股业绩的增长。”水皮指出，“中国股市中的金融股和能源股的权重能达到75%，金融股的向好，自然会带动整个股指向上走。”

　　虽然水皮认为加息会带来股市整体利好，并期待尽早加息，但是他同时指出，国家对于房地产的调控政策，是影响今年股市走向的最大变量。

　　“2009年房地产带动起6万亿的货币量，其中光个人贷款量就有1.4万亿，还不包括基建贷款。”水皮说，“因此房地产和金融银行是息息相关的。”

　　水皮表示，目前国务院表示要“重拳”调控房地产，尤其是投机和投资性购房，“这不仅会影响股市中地产股的业绩，而且与之相关的金融银行股也会被波及，另外从楼市中挤出的天量资金会流向哪里，都会对股市的走向产生影响。”

　　在分析了影响股市今年走势的利好与利空因素后，水皮预计，今年的股市将是少数指标股和权重股带动整体向上的局面，“创业板和中小板的市盈率高得吓人，今年上升的空间已经不大，而题材股和概念股的行情难以持续，反而是主板里的权重股估值偏低，而且有政府的护盘和托市，上涨的可能性较大。”

　　而一贯对股市唱多的水皮，今年也依然不例外，“在7.5万亿的信贷增量和继续执行宽松的货币政策的带动下，股指将有望突破4000点，有可能冲到4500点左右，时间会是股指期货推出的前后。”(崔滨）