11月27日迪拜债务危机爆发，接踵而来的是希腊3000亿债务被揭开，西班牙信用评级被降低，就连一向太平无事的瑞士也被牵扯出债务问题。在这一系列问题的暴露过程中，我们看到的是：欧元对美元如决堤的洪水般狂泻，从年内高点1.5144一路下跌至目前的1.4332，其间下探1.4260。下跌幅度和时间跨度，只有2008年金融危机爆发之时可以媲美，而这将大大有利于欧洲经济的复苏，更带来了美元的大幅上涨。截至 18日，美元指数已站稳78。

　　由于美元的特殊性，美元走强的趋势将引发商品市场一系列连锁反应。首先是以原油、黄金为代表的大宗商品价格的下跌，其次是全球资产价格的缩水，接下来是全球股票市场的低迷。而现在问题的核心是：如果美元仅仅是属于反弹，那么市场就不存在值得担心的问题；而如果欧盟在自身利益驱动下继续推进欧元贬值，那么，美元就不是简单的反弹而是反转了。结合目前美指走势看，在78附近或将反复测试，上破78难度不大 ，一旦突破反转走势确立。

　　截至目前，在通胀的预期下，大宗商品价格已反弹至经济危机前水平，而全球经济还没有完全复苏回暖，后市商品价格回归也并非天方夜谭，而通胀真正到来则会引发商品价格的又一轮上涨。

　　黄金

　　纽约金02合约本月初自高点1227.4美元开始回落，对前期疯狂涨势进行调整，目前在60日均线1100美元附近得到支撑，或将在此价位反复，一旦跌破1100空头趋势确认。短期观望为主，激进者可逢高做空，1127美元止损。

　　有色金属

　　伦铜短期我们倾向于高位震荡，6800美金是短期一个支撑，击穿价格可能回试6720美金。沪铜1003下方支撑54500，上方压力56000，在此区间高抛低吸。沪铝1003上方16600压力显著，多次上冲无果，后市将再次测试16000整数关口。

　　农产品

　　美元的持续走强，资金在CBOT大豆市场继续流出，上周五走势震荡，1月未收回1020支撑，技术上下方支撑在1000美分，3月大豆跌破1020，下看1005支撑。截至18日，全国豆油现货均价较8日下跌158元/吨，豆粕现货均价较11月25日下跌100元/吨，油厂远期豆粕销售合同价格大幅低于目前市场价格，对期货价格构成压力。中长线坚持回调企稳买入策略。(李丹)