密集扩容分流资金 冲高回落失守20日线

　　由于临近年底，多数机构保持较为谨慎的投资思路，市场进入短暂的“冬眠”期间，跨年度行情出现的概率大大降低。

　　从抑制大盘短期表现的主要因素来看，密集扩容带来的资金分流的确对股指运行构成明显压力。统计显示，今年以来的深沪证券市场融资额已达4490亿元，超过去年(3457亿元)1000多亿元，其中，启动仅过半年的IPO融资达1663亿元，是去年的1.6倍。

　　有分析师认为，新年日益临近，市场似乎提前进入休眠期，成交量的低迷预示着年内的市场将维持这种阴跌的局面。目前，政策面进入一个真空期之后，市场显然没有继续上行的动力。久盘之后必然的选择将是向下试探空间，真正的转机将会在年报期间出现。

　　股指连续数日的低调徘徊，使得市场对于跨年度行情的预期大大降低。数据证明，历年股市全年走势中，12月多数出现“鸡肋”行情，可操作性比较低，但却适合投资者“储备弹药”。从1992年至今的股市历年月线看，一年中的2、3、4月均为上涨月份，6月为分水岭。下半年中，仅11月是上涨概率相对较大的月份，随后的12月大多为全年最弱的月份。12月虽然是全年下跌概率较大的月份，但其平均涨幅却达到3%。

　　联合证券表示，股指12月难以向上突破，反而需要关注盘整一段时间后的向下风险，虽然大盘股估值偏低，市场未必大幅下跌，但是个股的风险仍需要注意。趋势性上升的时间窗口在明年的1、2月。

　　市场人士认为，目前大盘这种窄幅波动的格局并不能维持太长时间，多空之间的对峙短期内将会明朗化。对于多方而言，要想改变目前这种高位震荡的格局，就必须尽快挖掘出持续性的领涨板块。否则，在指数的不断震荡中，随着市场做多动能的无谓消耗，短线大盘的调整压力将会进一步放大。因此，短期应关注市场是否有持续性的领涨板块。

　　3300点无功而返

　　因多只新股发行和上市导致流动性趋紧，周三A股市场再度冲高回落，主要股指纷纷窄幅收低。

　　因传12月信贷有望重上5000亿，且中央定调明年宽松信贷，沪深大盘早盘纷纷强势上攻低开高走，中国石化、中国石油、中国联通等大盘股共同发力，一度推升大盘至3299.33点。但因中国明年的贸易顺差可能进一步收窄、美元继续升值等消息影响，加剧了市场谨慎情绪，3300点最终还是无功而返，股指尾盘出现跳水，20日均线失守，两市成交同比进一步萎缩。

　　盘面看，桐君阁再度涨停带动生物制药板块整体上涨，有色金属板块在铝业股的拖累下整体跌幅居前。(记者 任强 高广华)