近期多家机构发布年度策略对2010年上半年较为乐观，因此市场对2010年上半年经济继续向好的预期基本趋于一致。另外，煤炭、钢铁、有色、地产等周期性行业近期再次受到资金追捧。

　　从基本面上看，部分周期性行业虽然到达淡季，但是价格走势上并不弱，以水泥和钢铁为代表，而旺季行业比如BDI指数，则出现了较快的上涨，这就说明当前下游需求仍然比较旺盛。天弘基金指出，根据经济周期发展规律，在复苏阶段，无论复苏的路径如何，股票资产都是该阶段的黄金投资品种。目前正在发行的天弘周期策略股基也是这样一只遵循经济周期发展规律，在大类资产配置和行业配置上均会以周期策略为指导的产品。专家指出，所谓“周期策略”，就是根据经济周期所处的不同阶段制定不同的资产配置和行业配置，有效利用这种投资策略，可以让投资过程变得游刃有余。

　　对于当前市场估值，易方达基金认为，由于明年银行的息差扩大，会导致利润的增长；同时对于其他行业来说，企业利润会有30%左右的增长，因此明年的PE在20.5倍左右，依然处于便宜价位，同时由于经济处在复苏阶段，因此市场仍然向好。

　　对于如何抓住经济复苏中的投资机会，天弘周期策略基金拟任基金经理姚锦表示，市场经过前三季度的调整，股市整体风险在一定程度上得到释放。下一阶段，市场的风格可能会发生一定程度的转变，因此在操作时将着眼于为明年布局，受益于经济持续复苏且估值合理的行业及品种需要重点关注。

　　从政策面来看，12月中央经济工作会议将确定并部署2010年的财政政策、货币政策及其他宏观调控政策的走向，申万巴黎基金预计，短期出现负面政策的可能性较低，经济工作会议之后也不会出台太负面的政策，更多的是调结构、防通胀等问题。(朱 嘉)