港报：创业板五大风险困扰九成私募首日不追入—

港报：创业板五大风险困扰九成私募首日不追入

2009年10月22日 08:08　来源：中国新闻网　

漫画：两万亿资金热捧创业板中新社发司海英摄

　　中新网10月22日电筹备10年深圳创业板23日将举行挂牌仪式，30日迎来首批企业挂牌，为内地资本市场的发展历程揭开新一页。不过，平均高达50倍的市盈率，加上企业直接退市、盘子小易受庄家易操控等五大风险，令许多投资者望而却步，认为初期只宜短线炒作。有调查显示，内地35家私募机构中有高达近9成的私募表示，为防高位套牢，不会立即参与创业板交易。他们等待中期调整过后的投资机遇。

　　据香港《文汇报》报道，“28家创业板公司10月下旬将会在一片热闹气氛中开市，但因发行市盈率平均高达50倍和炒作气氛浓厚，一开始便杀入的投资者相信多数将会陷入亏损的风险。”平安证券首席分析师罗晓鸣表示。

　　他认为，海外创业板的市盈率一般低过主板，深沪A股主板的平均市盈率32.6倍，但深圳创业板不单高过主板，也高过中小板(41.2倍)。故此创业板初期只有短线炒作的机会，但风险也很高，真正的投资机会是要等中期调整后方能显现出来。情况类似04年内地中小板开市后，许多新股经历长达数个月甚至两年的调整后才会显现投资机会。

　　个别市盈率或高见80倍

　　罗晓鸣表示，创业板第一批10家公司平均市盈率高达50倍，如神州泰岳发行价定为58元(人民币，下同)，对应市盈率高达68.8倍。创业板上市公司首日开市时还会上涨30%至50%，许多个股市盈率将升至70倍至80倍，投资前期入市易被高位套牢。许多业界人士表示，香港创业板公司市盈率很低，08年整体市盈率为8.01倍，在04年最高位时也为28.7倍。目前香港创业板部分上市公司股价才几角钱，反观深圳创业板上市公司股价却要数十元，最高更达58元。

　　可关注有核心技术企业

　　国海证券机构客户部总经理王书旭也表示，由于各公司估值过高，难以看出创业板个股的投资机会，未来市场经过较长时间的调整后，那些拥有核心技术或独特商业模式的公司将具有投资价值。随创业板上市公司持续增多，未来不排除会出现一些如腾讯和阿里巴巴等高成长性的大公司。他认为，新能源、新材料和有核心技术的企业可以关注，这些公司将蕴藏投资机会。

　　9成私募指首日不追入

　　据深圳“私募排排网”10月初对内地35家私募机构的调查显示，有高达近9成的私募表示，不会立即参与创业板交易，52.7%私募计划观察一个月后再考虑入市，而有26.3%计划要观察半年甚至以上，等过投机潮后才会去寻找有投资价值的公司进行投资，还有10.5%私募表示不会参与创业板交易，仅有10.5%的私募愿意开盘参与交易。

　　除市盈高之外，创业板还面临四大风险。如炒作操控，由于创业板盘子小，部分企业流通市值才数亿元，加上买卖账户仅500万户，市场深度不足，易让庄家控盘。尽管深交所设立几道抑制市场炒作的停牌措施，但是难以抑制炒作情绪。不少分析人士认为，在创业板开市后前几天，许多投资者专门短线投机炒作，以博取高额的收益，一些大户和机构将参与大肆炒作，引诱散户跟风接火棒。(李昌鸿　蔡竞文)

　　深圳创业板五大风险

　　1.市盈率高：首批上市公司市盈率平均达50倍。

　　2.炒作操控：买卖账户仅500万，市场深度不足；上市公司市值均小，易被舞高弄低。

　　3.直接退市：若公司出现净资产为负等3项规定的标准，直接摘牌退市。

　　4.经营风险：企业发展时间短，竞争能力不强。

　　5.技术风险：科技转化为产品存不确定性；掌握核心技术的高管离职，技术有外泄风险。

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手机登陆中新网随时随地知天下【编辑:秦欣】

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