今日，又有11家基金公司旗下基金披露了2009年半年度报告。从半年报中不难看出，基金经理认为下半年市场总体趋势依然向上，但宽幅震荡在所难免，而且未来结构分化的特征将更加明显，盈利将变得困难。

　　震荡上行

　　多数基金认为，下半年A股市场仍将处于震荡上升格局。但也有基金认为下半年行情如何演绎仍需观察。

　　银河稳健基金认为，下半年资金面可能会有所收缩，但流动性宽松的大格局不会改变。针对股市的政策还看不到转变的迹象，但需要警惕融资累积所导致的供需关系的变化。进入下半年后期需要关注是否存在投资过热引发政策调整的风险。该基金判断下半年市场总体趋势依然向上，但短期需要消化前期过快的上涨以及有压力的中报业绩，后期则需要面对可能逼近的政策调整风险，并认为市场很难再走出类似上半年的单边行情。

　　中银行业优选基金预计在未来的一段时间里，A股市场可能在充裕的流动性的持续冲击下震荡向上。尤其是要关注在短期信贷极度扩张推动下，房地产市场面临新一轮重估，这反过来可能进一步导致股票市场的重估趋势，并且二者互相强化。

　　而中邮核心优选基金则认为下半年行情如何演绎仍需观察。并表示，首先要观察政策拐点何时出现，若央行出台结构性的加息政策或窗口指导进行微调，那么伴随银行信贷的回落和紧缩性货币政策的执行，市场将出现一定幅度的回调；另外，企业盈利的恢复有待观察，若企业盈利恢复程度滞后于市场估值的提升，那么也将带来市场的回调。

　　关注行业

　　在预计了下半年A股市场震荡上行的背景下，各家基金又会看好哪些行业呢？

　　易方达基金成长基金表示，市场结构性分化仍将较为明显，市场对国家政策、经济和行业数据将会比较敏感度。受益于经济复苏和通胀预期的金融服务、资产资源板块可能继续受到市场追捧。前期涨幅较小的中游制造业和优势龙头企业值得重点关注，一旦其业绩表现超出市场预期，有可能出现较为明显的补涨行情。此外，新能源和新技术优质个股也需关注。

　　信达澳银精华灵活配置下半年则看好受益于经济复苏政策的产业：看好新能源未来的发展前景，持续高度关注风能、核能、智能电网和光伏产业等新能源相关行业；同时，时刻关注市场估值提升和消费回暖带来的投资机会：如食品饮料、零售和医药等相关行业。(徐婧婧 )