中新网8月3日电 遭遇“7•29”暴跌后的内地股市在上周继续保持此前已连收6周的惊人阳线，市场上一度弥漫的恐慌气氛转瞬即逝。对于日前央行对资金进行的回笼微调，内地观察者认为形式远大于内容。香港《明报》刊出冯其十的文章称，若外界环境不出现大的变化，依据中国股市当前向上惯性，年内可登上4000点甚至更高，众多基金和券商乐观原因即在于此。

　　文章指出，虽然A股现已成为全球最贵股票，但在过度宽松货币政策成为主导股市走向核心因素的背景下，“恐高者”可能再次踏空。一个值得关注的现象是，当前大多基金逾八成的仓位已远高于普通散户。

　　根据官方日前公布的一项统计，今年上半年股市净流入资金近2万亿。有资深业内人士估计，其中约一半为信贷资金。

　　毋庸置疑，当全球主要经济体依然陷入负增长泥沼，中国7.9%的二季度GDP增速领先全球，似为股市向上的合理注脚。

　　但透过分析不难发现，神奇复苏的中国经济所依赖者，仍为过往得心应手的投资输液，出口特别是内需的GDP贡献率下滑明显，居民消费疲弱不改。作为本轮投资主要推手的国有企业和地方政府，能否在未来2至3年带动私人投资亦是问号。

　　与此同时，今年上半年7万多亿天量信贷带来的流动性泛滥，已吹起楼市、股市等资产价格泡沫。

　　因资产财富效应惠及对象主要为高收入阶层，故通常滞后的CPI上涨势必将给货币政策带来新一轮挑战。

　　文章说，突如其来的金融海啸打破了中国调整产业结构，改变经济增长方式的既定节奏，并逼迫宏观政策全力导向保增长。而在当前复苏基础未稳的敏感时刻，宏观政策转向可能性甚小。

　　对于日前央行对资金进行的回笼微调，内地观察者认为形式远大于内容。若外界环境不出现大的变化，依据中国股市当前向上惯性，年内可登上4000点甚至更高，众多基金和券商乐观原因即在于此。另据基金二季度报告，重仓金融保险，房地产等通胀概念股已成为业内共识，这些足堪左右大盘的行业将成为机构下半年的重点配置对象。