10月20日，民生银行公布了2009年三季度业绩，正式拉开了上市银行三季报披露序幕。由于今年上半年上市银行整体业绩黯淡，息差收窄和拨备覆盖率提高成为制约银行利润增长的主要因素，下半年银行业净利润能否实现正增长？在经历了上半年“汹涌”放贷潮之后，银行资产质量是否会出现下滑？净息差、不良贷款率、拨备覆盖率的相关情况无疑成为三季报的主要看点。

　　民生银行三季报显示，该行2009年三季度实现净利润28.27亿元，同比增长18.11%。分析师普遍认为，受净息差触底反弹、稳步回升影响，银行业三季度业绩有望整体转为正增长。

　　民生银行三季度净利润显著增长

　　从三季报披露的数据看，今年第三季度，民生银行实现净利润28.27亿元，每股收益0.15元，这使得该行今年前三季度的净利润达到102.01亿元，比去年同期增长18.11%，每股收益0.54元。随着净利润的稳步增加，民生银行的净资产收益率也在逐步提高，第三季度的净资产收益率为4.74%，前三季度的净资产收益率达到17.11%。

　　与此同时，民生银行的资产质量持续改善，不良贷款在上半年实现“双降”之后，三季度再次实现“双降”，不良贷款余额从6月末的78.01亿元下降到9月末的72.84亿元，不良贷款率从6月末的0.86%下降到9月末的0.82%。

　　在不良贷款“双降”的同时，民生银行的拨备余额和拨备覆盖率进一步提升，拨备余额从6月末的132.56亿元增加到9月末的135.35亿元，拨备覆盖率从6月末的169.93%增加到9月末的185.82%。这表明民生银行经营的稳健程度进一步增加。

　　三因素促银行业绩有望转为正增长

　　上半年，受净息差收窄影响，多家上市银行半年报业绩出现同比负增长。14家上市银行中7家银行净利润出现同比下降，整体净利润同比下降3%。专家预计，进入三季度，净息差触底反弹，将促使银行业三季度业绩出现增长。

　　记者在采访中了解到，去年下半年的五次降息使得息差大幅缩小，被认为是银行业绩下降的最大冲击因素，但种种迹象表明，银行净息差在上半年已基本见底。从目前同业市场利率看，利率水平已经较上半年有所回升，市场生息预期开始浮现。因此，市场普遍预期，下半年净息差将有所回升。

　　对于净息差触底反弹的原因，上海证券分析师郭敏认为，主要在于贷款需求的回升和贷款结构的改善，包括中长期贷款增加，存贷比上升，活期化率的升高。“目前二季报的情况反映出，有些银行息差已经开始企稳，并逐步回升，预计三季度会延续回升趋势，至少不会再出现下降，部分银行则会出现缓慢回升。”郭敏表示。

　　除净息差企稳回升外，规模增长也被视为驱动银行业绩增长的主要原因。“对比来看，去年银行业绩是前高后低的走势，呈现出逐季递减，一季度最高，二季度其次，四季度最低，因此就基数而言，银行业绩环比本身存在上升动力。”东方证券银行业分析师金麟表示。

　　除此之外，信贷高速增长的因素也不容忽视。“与二季度末相比，三季度银行信贷增速比上半年有较为明显的减速，金融机构本外币信贷规模的增幅为4.08%，而上半年的增幅为24.24%。但若从平均余额来说，三季度银行规模比二季度增幅仍达到了7.22%这一不错的水平。换言之，二季度银行发放的大量贷款，在三季度开始全数体现在业绩上。”金麟解释说。

　　对于净利润增长速度，分析师普遍表现出谨慎乐观态度。“预计前三季度全部14家上市银行整体净利润同比增速在1%左右。”金麟认为。而郭敏则表示增速将在2%至3%左右。

　　资产质量将进一步保持稳定

　　业内普遍担忧，上半年大量信贷投放会对银行下半年资产质量产生影响，对此，专家认为，目前银行资产质量保持较好水平，并且下半年将继续保持稳定。

　　“究其原因，主要是在宏观经济整体复苏趋势的背景下，企业违约率不会出现大幅波动，同时，三季度银行流动性保持较好水平，因此，预计不良贷款余额和不良率将进一步保持稳定。”金麟表示。

　　此外，由于上半年拨备覆盖率的提高是制约银行利润水平的因素之一，因此拨备计提的上调压力也成为银行三季报的主要看点。

　　10月14日，中国银监会副主席蒋定之在2009年第三次大型银行风险分析会上再次重申，各行务必在今年年内将不良贷款拨备覆盖率进一步提高至150%以上，同时加大损失类贷款的核销力度，以实现“有效拨备”。

　　相关数据显示，截至今年8月底，银行业平均拨备覆盖率为144.5%，相比中报虽有了明显提高，但距离150%的监管要求尚有距离。而相对于中小银行较高的拨备覆盖率，国有大型银行历来承受着较大的拨备计提压力。半年报显示，工商银行、建设银行、中国银行、交通银行拨备覆盖率分别为：138%、150.51%、138.96%、123%，只有建设银行一家达标。

　　但是，有分析师指出，计提拨备压力总体上对业绩存在负面影响，但是影响面并不广。“目前来看，除了四大国有银行中的工行、交行、中行的拨备覆盖率低于150%之外，其他大部分银行都超过了150%的监管要求，有的已经达到200%。由于不良贷款会保持相对稳定态势，因此拨备覆盖率应该不是三季度影响银行业绩的最主要问题。”郭敏表示。

　　金麟认为，今年上半年，银行整体上释放了拨备，信用成本下降，在这个背景下，银行释放出一部分信用成本来弥补营收下滑趋势，也是合理的现象。目前，银行的平均信用成本能够覆盖风险，而且留有一定余地，因此总体来看，银行的拨备水平是能够满足风险要求的。

　　与此同时，专家预计，三季度银行手续费和佣金收入将出现快速反弹。“手续费佣金收入主要有两大块，一块是传统业务，比如结算和清算，与整个经济活动相关，收入增加主要依托于进出口和国民经济交易的活跃；另外一块与资本市场相关，包括银行卡和理财收入等，这部分收入的增加主要是与近来通胀预期上升，存款活期化趋势相一致。”金麟表示。(孟扬)