中国人民银行12日发布了5月份月度金融数据，同时发布的还有2季度全国银行家、企业家、城镇储户问卷调查的结果。专家认为，中国信贷增速和信贷结构正在趋于合理，基于对经济基本面的考虑，近期适度宽松货币政策基调亦不会发生大的变化。

　　央行数据显示，5月份人民币各项贷款增加6645亿元，同比多增3460亿元。这一数字虽比一季度信贷增长明显回落，但比4月份5918亿元的信贷水平仍有增加。

　　“相比此前的猛增急降，5月份贷款增量更为平稳。这种回落是经济的理性回归，从资金需求的角度来看，表明中国经济结束触底并已开始企稳。”中国社科院金融所货币政策研究室主任彭兴韵说。

　　今年前5个月，中国共新增人民币贷款超过5.8万亿元，在一季度信贷增长创出天量达到4.58万亿元后，4月份新增贷款则骤降为5900多亿元，信贷猛增急降之势历史罕见。

　　在货币信贷量的平稳增加的同时，5月份中国信贷结构出现优化态势：中长期贷款增长有所减缓，而中小企业企业短期贷款和居民消费贷款占比有所增加。

　　彭兴韵认为，与一季度政府主导投资的大项目贷款迅猛增加有所不同，5月份经济呈现出内生的回暖趋势。“有可能是由于近期物价上涨，企业投资预期变化造成的。”他说。

　　“和上个月相比，中长期贷款增长份额的降低，表明一季度以来政府拉动投资的贷款有所减少，同时体现中小企业贷款状况的短期贷款金额由减少转为增加，说明中小企业融资状况出现改善，信贷结构的良好变化。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇说。

　　数据显示，企业贷款中，短期贷款增加212亿元；中长期贷款增加3485亿元，占5月份新增贷款的52%，比上个月降低了10个百分点。与4月份短期贷款减少了700多亿元所不同，5月份短期贷款增加212亿元，中小企业融资有所改善。

　　中国各商业银行日前披露的贷款数据也印证了这一变化。有统计表明，工农中建交五大行新增贷款不到3000亿元，更多发放消费贷款和中小企业贷款的股份制银行和中小银行成为5月份信贷投放的主力。

　　“这样的信贷结构是调控部门希望看到的。无疑有利于经济增长的持续恢复。”郭田勇说。

　　与贷款量一同增加的还有货币供应量。数据显示，5月末广义货币供应量(M2)同比增长25.74%，增幅比上年末高7.92个百分点；狭义货币供应量(M1)余额18.2万亿元，同比增长18.69%，比上月末高1.21个百分点。

　　彭兴韵认为，在货币政策的不断刺激下，M1增长速度明显加快。M1和M2之间的剪刀差进一步缩小，显示了企业交易的活跃度有所增加。

　　央行发布的2季度企业家问卷调查显示，企业经营指数和设备利用指数比上季分别上升4.6和2.4个百分点，结束了连续3个季度下滑的势头。

　　对于今后货币政策的变化市场格外关注。进入5月份以来，国内外部分资产价格出现一定程度的上涨，基于对通胀的担忧，市场对货币政策的关注度更加炙热，不过专家认为，基于经济基本面的考虑，适度宽松的货币政策仍将延续。

　　“虽然贷款量和货币供应量在不断增加，但从刚刚发布的CPI和PPI可以明显地看到，经济仍然处在收缩状态，而目前虽然资产价格有些涨幅，但不能据此判断有通胀的风险。”亚洲开发银行经济学家庄健说。

　　国家统计局此前公布的5月份宏观经济指标显示，CPI与PPI低于预期均继续下行。可以预计，随着国际原材料价格的上涨，制造企业受原材料与定价权两大板块挤压的窘况仍将持续。

　　“目前经济下行的压力要大于物价上涨的压力，企业生产经营活动也仍处在低位，从宏观和微观面上来看，当前货币政策都是适当的，未来适度宽松货币政策基调料还将有所延续。”郭田勇说。(记者王宇 姜锐)