中新网4月13日电 在外围市场转好、降息传闻等刺激下，A股已连续第四周录得上涨，沪综指和深成指上周涨幅双双超过1%，分别收报2444.23点、9345.44点。但随著沪综指逼近2500点年线关口，业界对后市看法分歧扩大，国泰君安、中金公司等券商认为，A股反弹已近尾声；而申银万国与中信证券均认为波浪式的反弹还未结束，近期调整之后仍有上冲动力。

　　据香港《大公报》消息，国泰君安分析师翟鹏指出，近期全球股市上涨的一个主要动力来自通胀预期，部分投资者对大宗商品价格上涨速度的判断过于乐观。但全球经济仍处在衰退的过程中，对原材料的需求短期内很难恢复。而从国内发电量等一些经济先行指标看，宏观经济复苏的速度没有投资者预期得那么快。剔除银行股后，A股市场目前的静态市盈率已超过了25倍，估值上也有较大压力。

　　至于支持此轮反弹最重要的流动性，目前看来依旧充裕。中国央行最新数据显示，3月新增信贷再创新高，达1.89万亿元(人民币，下同)。中金公司认为，这将推动A股反弹延续。但考虑到巨额投资拉动政策的持续性、终端需求的不确定性以及IPO重启等因素都可能使得股市震荡加剧，反弹临近尾声。

　　翟鹏认为，市场对3月信贷数据的解读存在较大分歧，部分投资者担心流动性持续泛滥可能引发管理层对信贷投放节奏以及流向控制，而对信贷流向的监管或对市场产生不利影响。

　　分析师指出，沪综指能否突破年线可能要待国内经济复苏情况更趋明朗后再看。国泰君安首席经济学家李迅雷称，不能够太短视，一轮上升有可能持续3-5年时间，下跌的时间也不会太短，对经济观察期应拉长。他认为，在流动性的推动下反弹行情尚未结束，但已临近尾声。股票估值已不低，宏观经济不确定性还存在。4月份市场很可能创出新高后回落，波动范围在2000到2500点。

　　申银万国分析师钱启敏表示，上周市场出现调整实属正常，这是因为市场在前期连续上涨后已积累了丰厚的获利盘，且技术指标处于高位，短线需要回调以进行适当整固。但从后半周表现看，反弹迅速且有力，沪综指仅用了两天便成功收复周三大跌的失地，表明资金低位承接意愿踊跃，预料市场短线强势格局将难以撼动。加上目前新发基金规模不断扩大，显示场外增量资金正在源源进入，有利于推升股指不断上行。中信证券也预计，股指可能以震荡迂回的方式向上盘升。