已经推出高送转方案的上市公司中,真正走出行情的都是中低价小盘股,这说明了支持这些股票走势的更多是投机而非投资。

　　———董海平(私募人士)

　　从中兵光电开始,市场开始对高送转股进行热炒。随着年报发布高潮的到来,业绩优良可能推出高送转的股票更是成为稀缺资源,有进一步被热炒的可能。需要提醒的是,高送转行情往往都是些“先知先觉”的机构提前布局进行的炒作,一旦散户跟进,往往有被套牢的风险。

　　机构热炒高送转

　　中兵光电是两市第一个公布年报的公司。尽管交出了一份不错的年报,但其股价在随后的10个交易日中,并没有出现飙升的势头。从2月6日开始,中兵光电开始了其疯狂表演,四个交易日莫名其妙地拉出三个涨停。不久过后,真相出炉:2月18日,中兵光电发布10转增10股的高送转方案。显然,一些“先知先觉”的资金提前对该方案进行了炒作。

　　中兵光电的示范效应成了一个标杆。此后从2月底开始,特别是在“两会”概念落空之后,高送转概念成了股市上最热门的话题。深圳惠程、恒邦股份、中泰化学、伟星股份等等高送转概念股股价飙升,连续拉出涨停板,在大市处于调整期的背景下,表现格外抢眼。

　　大智慧的数据显示,自去年11月初到上周五收盘,“送转板块”指数从1242点飙升到3236点,涨幅高达160%,远高于同期沪指30%左右的涨幅,其中西飞国际、中兵光电、红宝丽、深圳惠程、恒邦股份、哈空调等高送转概念股累计涨幅在50%以上。中原证券研究所所长高上认为,在经历了牛市的再融资和增发后,不少上市公司积累了一些高送转的资本,在当前市况下实行高送转有利于增强投资者的持股信心,同时公司也增加了未来的发展资金。国元证券宏观策略分析师郑旻表示,在大盘处于反弹阶段,高送转股票很容易被炒作,自然会受到机构的青睐。

　　中低价小盘股更受欢迎

　　按惯例,炒作高送转行情往往都是短线行为,因此,在具备高送转条件的公司中,往往只有那些中小盘的个股才是理想的炒作目标,而那些大盘股或者高价股,如五矿发展、山东黄金、潍柴动力、中国船舶等,由于盘子大,炒作需要大量投入,尽管业绩优秀,也具备高送转条件,但很难被炒起来。

　　从近期的行情来看,走出独立行情的高送转概念股,如深圳惠程、恒邦股份、中泰化学、伟星股份等,无一不是小盘中低价股。记者统计发现,截至上周五收盘,沪市达到10送10级别的公司共有5家(中兵光电、万通地产、亚宝药业、山东黄金、伊泰B股),而深圳中小板已经公布年报的29家公司中,有4家(伟星股份、天马股份、深圳惠程、步步高)推出了10送10的方案。其中,中兵光电、万通地产、亚宝药业、伟星股份、深圳惠程五家中低价小盘股都走出了一波高送转行情,而山东黄金、天马股份、步步高等高价股,则表现一般。

　　谨防高送转陷阱

　　近期以来,尽管部分高送转概念股涨势逼人,但部分高送转重仓股却频频出现“见光死”行情,中国卫星、海鸥卫浴、步步高、万通地产和洛顺电子等“高送转”个股均在发布分配预案后,股价大幅下跌。

　　正是因为“高送转陷阱”的存在,深交所此前曾经专门发文提醒投资者,要警惕上市公司出于配合二级市场炒作,或者配合大股东和高管出售股票,或者配合激励对象达到行权条件,或者为了在再融资过程中吸引投资者认购公司股票等目的而推出高送转方案的“陷阱”。

　　“高送转行情更多的是题材的炒作,属于交易性机会,主力资金主要是利用投资者贪便宜的不成熟心态进行炒作。”万国测评分析师谢祖平分析,“对上市公司来说其实就是把一个大饼切成两块,本身并没有实质性利好。”（记者田志明）

　　相关案例

　　西飞国际高送转疑为机构投资者解套

　　3月3日,西飞国际提前发布年报,在交出一份不错的业绩报表的同时,西飞国际还推出了10送12股的史上最牛分配方案。

　　在其预案没公布之前,坊间就传出西飞国际拟10送10股。而机构也正是看好了其高送转的题材,提前埋伏。深交所的龙虎榜数据显示,2月19日,机构净买入总额为3692.05万元,在分配方案公布的第一个交易日,3月3日,西飞国际二级市场股价涨停,然而,当日龙虎榜数据显示为,机构净卖出4345.49万元。

　　3月4日,西飞国际股价继续大幅上涨,最高一度冲到24.02元/股,接近涨停,报收于23.65元/股,大涨6.53%。然而,当日,西飞国际通过大宗交易成交443万股,成交价为19.98元/股,成交金额为8851万元。大宗交易如此“逆市而为”究竟为何不得而知。3月5日和6日,西飞国际再次出现在大宗交易平台,两天共卖出200万股左右,成交金额4800万元左右。

　　一边厢,西飞国际急匆匆提前推出高送转方案；一边厢,大宗交易平台上频繁挂出出售大单,且不计价格地出货。正因为此,西飞国际推出的高送转方案也被业内人士解读为意在给参与定向增发的机构解套提供利好。

　　在西飞国际2008年年报出炉前夕,公司12950万增发限售股刚于今年2月27日得以解禁,9家机构投资者解禁股数均过千万。(田志明)