尽管周边股市一片低迷，但本周A股市场却仍在延续自己的独立行情。大盘经过上周的快速调整之后，逐渐止跌企稳，周三沪深两市出现强劲反弹。从K线图上看，4日的一根放量大阳线连续突破了中短期均线的压制，短期下跌趋势也得到较好扭转，预计后市大盘仍有进一步反弹的空间，有望挑战本轮反弹高点。

　　从4日市场来看，权重股全面启动，汇金公司在必要时会继续增持三大行的积极预期，使持续疲弱的银行板块一跃而起，金融板块涨幅达8.06%，居于各板块之首。浦发银行等银行股的大幅拉升极大地激发了市场的做多热情，形成了良好的示范效应，并带动地产、汽车、钢铁、有色等板块大面积走强，市场人气高涨。

　　大盘的强劲反弹主要源自于市场信心的快速恢复。首先，借助外盘暴跌负面作用，上周市场顺势大幅下挫，大盘最大跌幅达15.02%，而许多个股调整幅度超过20%，尤其是一些题材股股价下跌在25%以上，市场基本上已经完成了对大量获利筹码的有效消化，宽幅震荡也有利于新主力资金进行低位换挡。其次，市场对政策利好的预期开始提升，这无疑也给二级市场带来了丰富的想像空间。

　　另外，市场的一些利多消息也对反弹起到了推波助澜的作用。从资金面来看，1、2月信贷投放或将超过2万亿元，全年有望保持高增长格局，这将维持市场流动性宽裕的局面。在业绩方面，预计中小板公司去年净利润增长8.6%，全年业绩可能再创新高，有力地缓解了市场此前对于业绩方面的过分担忧。同时，招商局继续增持招商银行股份的表态，使市场从心理上不再扩大对大小非上市的担忧，本周招商银行的强劲表现也有效地缓解了市场对大小非的恐惧。中登公司的数据显示，近期A股持仓账户数快速增加，这些都表明市场的人气在继续转暖。

　　我们认为，投资者对于后市行情仍可持乐观态度。从盘面来看，市场热点已不仅仅停留在部分题材股上，市场风格有向蓝筹股转换的迹象，这也意味着市场主流资金改变了此前对蓝筹股的谨慎态度，加入到做多行列中。对于市场主流资金态度的转变，其主要的积极意义在于，在推动股指拉升的同时，能激活投资者信心。基金等机构投资者作为价值投资的主要力量，其操作思路对市场有很强的号召力与示范效应，因此，蓝筹股的走强将有利于引导行情向理性投资发展，使行情的演绎无论从时间上还是空间上都具有更强的持续性。

　　综合来看，尽管目前外部环境并不乐观，依然没有找到有效措施阻止第二轮金融海啸的发生，国际经济形势存在很大变数，但我们认为，中国经济在一系列积极措施的刺激下有望将外部冲击降至最低，A股独立行情也值得期待。从目前来看，不论是政策面、资金面还是基本面，都有利于市场进一步向上拓展空间，后市大盘有望继续震荡反弹。(航空证券　陈少丹)