编者按：中国人民银行决定，从10月30日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率由现行的3.87%下调至3.60%，下调0.27个百分点；一年期贷款基准利率由现行的6.93%下调至6.66%，下调0.27个百分点；其他各档次存、贷款基准利率相应调整。个人住房公积金贷款利率保持不变。各基金对此发表了看法。

　　汇丰晋信：表明政府有决心

　　这是两个月来央行的第三次降息。我们认为频繁的利率调整是一个积极的信号，表明政府有决心通过必要措施来降低经济进一步大幅下滑的风险，对于债市更是一个直接的利好。

　　此次降息对不同信用等级的债券品种影响不一。国债、央票和金融债收益率均将下降，同时，市场对于优质企业的信心有所恢复，此类债券信用利差会有短暂的缩小。而劣质信用债则因降息更引发市场认识到经济形势的严峻性，信用利差继续拉大。

　　贷款基准利率下调，但债市的资金面依然会比较宽裕。在经济加速下滑、全球联手降息应对经济危机、银行惜贷情绪浓重的市场环境下，贷款利率下调对于贷款增量影响不大。市场资金宽裕，“存多贷少”格局短期不会发生变化。

　　我们预计，央行降息进程并未终结。因为宏观经济仍需进一步政策扶持，且通胀压力有继续缓解的趋势。债市对此次降息已经有所提前反映，并有望继续上行。

　　天治基金：很难扭转经济进入下行通道

　　在全球面临第二次降息潮的背景下，人民银行的降息决定可谓顺势而为。对于降息的效果，现在是众说纷纭。在经济进入下行通道的情况下，降息很难在短期内扭转这种趋势，但是对于实体经济的企业个体而言，降息毕竟能够降低企业的财务成本，从而缓解经营环境恶化所带来的经营压力，所以不能否认降息所具有的积极意义。

　　就这次降息的具体内容来看，主要的变化有两点，一是三、五年期的存款利率下降更多，且五年期比三年期下降幅度更大；另一个变化是6月期的贷款利率下降少很多。对于第一个变化，很明显是针对前期出台的按揭贷款优惠政策所产生的利率倒挂现象来的，经过这次利率调整，这种倒挂的情况已经得到了很大程度的缓解。第二个变化则进一步表明了人民银行对银行利益的维护。综合来看，这两点变化减轻了降息造成的银行利差缩小所给银行带来的损害，从而也改变了市场此前所预期的在降息周期中银行将面临利差缩小和资产质量下降的双重打击，这在一定程度上缓解了银行股的基本面压力，对于A股市场也会产生正面影响

　　总而言之，降息具有一定的积极意义，但经济仍将继续下行，降息进程也会继续，而且相比美国而言，中国还有很大的降息空间。

　　国泰基金：对股市影响有限

　　此次央行降息也符合市场的预期。之前，市场已预期美联储再降息50个基点，因而此次降息也成为一次全球央行的联手降息行动。在不到一个月时间内，央行再度作出了降息的决定，政策力度之强历史罕见，凸显中国政府为对付全球金融危机而动用货币政策来救经济、保增长的决心。政策的效应有一个积累的过程，预期还会有进一步的货币或财政政策出台。预计年内央行还有可能再降息一次。此外，因市场已预期央行的降息，此次降息对股市影响有限。