从“物价冲击波”看宏观调控走向(2)

　　适度宽松转向稳健：调控更趋灵活性

　　分析这一轮“物价冲击波”，既有灾害天气等临时性因素，也有农产品成本和需求上升等必然趋势；既有国际农产品、能源等大宗商品价格上涨的外部影响，也有我国实施的适度宽松货币政策给物价上涨造成的压力。

　　“各种商品价格‘按下葫芦浮起瓢’似地轮番上涨，根本原因在于市场流动性过剩。”亚洲开发银行中国代表处高级经济学家庄健说。

　　中国人民银行发布的最新数据显示，今年前10个月，中国新增贷款接近7万亿元，离年初制定的7.5万亿元信贷目标仅一步之遥。广义货币供应量M2的规模已近70万亿元，中国已超过美国成为全球第一大货币供应国。

　　庄健认为，目前通胀已经成为政府面临的最大问题，而今后我国面临的流动性压力短期难以有效缓解。特别是11月初美国第二轮定量宽松货币政策出台后，全球流动性泛滥趋势进一步增强，我国面临着更大的资本流入压力。

　　回顾历史，这一轮适度宽松的货币政策是2008年底中国政府为应对国际金融危机冲击提出的。到2009年底，尽管中国经济已企稳回升，但为巩固和增强经济回升向好的势头，当时召开的中央经济工作会议还是坚持货币政策不变。

　　日前召开的中共中央政治局会议明确提出，要实施稳健的货币政策。

　　“无论是出于转变经济增长方式的需要，还是出于防通胀的需要，货币政策都需要适度调整和转变。”中央财经大学金融学院教授郭田勇认为，未来通胀有可能进一步蔓延，央行在货币政策的发挥作用方向和力度都将进行调整。

　　事实上，近一个多月来，央行已连续采取加息、全面上调存款类金融机构人民币存款准备金率的收紧型货币政策。

　　央行副行长胡晓炼日前也明确表示，当前加强流动性管理是货币政策的重要任务，也是货币条件回归常态的主要表现。

　　谈到货币政策的调整，郭田勇认为，在保持连续性和稳定性的同时，中央将更加注重宏观调控政策的针对性和灵活性。

　　“当然，有所缩紧并不意味着将实施全面的紧缩政策。”中国社科院经济研究所宏观经济研究室主任袁钢明指出，货币政策应尽量控制在合理水平上，防止打击面过宽。