吴晓灵：资本市场市盈率过高源于优质上市资源少

　　中新网11月14日电(记者 王槊)11月14日，“2010全球PE北京论坛”在北京举行。会上，全国人大财经委副主任委员吴晓灵在发言时指出，有效益、成熟的企业在中国来说是比较稀缺的资源。在中国的资本市场上，过多的资金在追逐着过少的优质的上市资源，因此难免市盈率过高。

　　吴晓灵称，在全球经济从危机走向复苏之际，发展股权投资基金，对于全球和中国都有不可估量的意义。她认为，十二五规划的主旋律是调整经济结构，促进经济增长方式的转变，在这个任务过程中，PE将会发挥重要的作用。中国要成为一个创新型国家，需要风险投资，把科技转化成生产力。中国要进行结构调整，需要PE在成熟企业的中进行并购，因而应当发展高收益债券，促进并购市场的发展。

　　吴晓灵认为，中国发行柜台交易的高收入债券，或者是私募发行的高收益债券，有利于解决并购基金的融资问题。她表示，中国经过了30多年的改革开放，积累了巨大的财富，民间也积蓄了巨大的财富，高额储蓄资金需要寻求投资的渠道。中国现在有很多私募证券投资基金，如果这些证券投资基金都投资于证券的二级市场，将会加剧中国证券市场的供需不平衡。因为中国现在最缺少的不是资金，而是这些资金应该投向那些有效益的、成熟的企业，有效益、成熟的企业在中国来说是比较稀缺的资源。因而在中国的资本市场上，过多的资金在追逐着过少的优质的上市资源，因而难免市盈率过高。

　　吴晓灵指出，为了克服这样的现象，必须更多培育企业的成长，引导私募证券投资基金投资于柜台交易的高收益证券，有利于企业并购重组，培育资本市场更多的上市资源。国内的私募股权基金，主要是从股本这个角度为企业的成长提供资金的来源。但如果仅是股本融资，一个企业是难以发展壮大的，因此还需要有债务融资。