热钱成资本机会主义者利器 或引爆新金融风暴(3)

　　亚洲货币近期一直急升，原因是发达国家债券利息太低，促使热钱源源不绝流入东亚地区，世界银行警告，这样将会激起通胀升温，酿成资产泡沫和损害银行系统。

　　世行在报告中表示，庞大的资金流入，加上东亚区内的流动资金急增，投资者信心高涨，均令股票市场、物业价格和其他资产价值受到刺激而飙升，令人担忧的另一个泡沫将再次出现。

　　央行货币政策委员夏斌指出，以美元为主导的国际货币发行体系不受约束，是金融危机真正的根源。而美国新一轮宽松货币政策的实施，将令中国面临热钱流入的压力。

　　美国实施次轮量化宽松货币政策事在必行，涉资规模达5000亿美元至1万亿美元，近月美元跌势急劲，迫使主要货币汇价升值，全球都要为美国庞大财赤埋单。不少业内人士表示，美国等国进一步实施量化宽松措施的可能，导致中国面临热钱涌入的风险加大，加之央行日前加息，将导致中国与美国息差再度扩大，令本已憧憬人民币升值的热钱更有兴趣，更有动力涌入中国进行套利交易。

　　作为国际金融城市的香港，背靠内地资金出入自由，热钱涌入香港已经引起港内警惕。前香港金融管理局总裁、现中国金融学会执行副会长任志刚日前警告称，现在国际金融市场是百年一遇的混乱情况，风险近似1997年和2008年的两次金融风暴。

　　据港媒报道，反映香港整体二手楼价的中原城市领先指数(CCL)在9月26日报85.34点，逼近1997年12月28日85.85点的历史高位。香港地产中介公司中原集团主席施永青公开称，未来香港楼价会大幅上升。他表示，各国大印钞票，大量热钱到香港寻找投资机会，热钱流入的速度肯定比开发商建屋的速度快，直接刺激物业价格上涨。

　　不仅在中国、在香港，亚洲国家货币一片繁荣，韩元、新元、泰铢、马来西亚林吉特等兑美元的价格纷纷触及数周、数年乃至历史高点。

　　任志刚直言，全球出现百年一遇资金过剩，造成现时金融市场乱局，金股汇大升脱离基本因素，金价今年狂升二成半，逼近1400美元，而亚洲股市突破两年高位，至于亚洲货币汇价升幅惊人，马来西亚林吉特与泰铢今年兑美元累升逾一成，已威胁当地经济。

　　亚洲新兴市场为弱美元政策付出了不轻代价，市场估计每日流入热钱高达20亿美元，导致通胀不断升温，随时变成恶性通胀，而资产泡沫风险日渐增加，忧心泡沫会炒爆，九七亚洲金融风暴会历史重演。

　　加大监管高压打击热钱流入

　　国家外汇管理局在不久前发布的《2010年上半年中国国际收支报告》中也表示，由于人民币升值预期、本外币正向利差等市场条件依然存在，下半年跨境资金净流入的总体局面不会改变。

　　“根据我们的监测，10月中上旬以来，热钱流进来的速度越来越快了。”广东省社科院热钱研究专家黎友焕日前在接受媒体采访时表示，加息后，中国更是成为热钱最好的寻求高利润的所在，我们或将无法阻挡热钱涌入。

　　热钱到底通过哪些方式进入中国，黎友焕表示，其渠道可达100多种，主要的渠道是通过地下钱庄，它们利用国际贸易惯例和法规，将境外资金引入中国。传统上，热钱进来后通常投资楼市和股市，不过，最新的监测发现，热钱涌入农产品的资金呈现出急剧增加的趋势，这有可能增加国内的通胀压力。

　　事实上，今年以来，农产品市场上大蒜、绿豆、生姜价格一路高涨，被百姓冠以“蒜你狠”、“豆你玩”、“姜你军”。随着天气转凉，羊肉的价格开始逐步上升，随即被冠以“羊坚强”。大量热钱在国内市场肆意投机炒作，已严重影响百姓日常生活。

　　针对热钱流入，外汇局称将继续保持对热钱流动的高压打击态势。外汇局12日发布的《2010年上半年中国国际收支报告》中提到，从今年2月开始，外汇局在13个外汇业务量较大的省(市)组织开展了应对和打击热钱专项行动，有针对性地对重点主体、重点渠道热钱流入进行查处，已查实190起涉嫌违规案件，涉案金额73.5亿美元。

　　分析人士指出，中国人民银行加息之后，可以肯定中国政府将加强资本控制以控制热钱流入。

　　中国人民大学赵锡军教授表示，毕竟我国目前还是资本项目管制国家，加息虽会导致热钱流入，但只要加大监管查处力度，热钱并非能随便进出的。为了维持国内金融市场的政策秩序，稳定人民币币值，央行应加大监管，从技术上控制热钱的流入。

　　外汇局在其报告中明确指出，长远来看，我国热钱流入具有长期性、复杂性和客观性，应运用汇率、利率等价格机制进行合理引导，尤其要防范热钱大进大出的破坏性作用。

　　外汇局称，下半年要继续保持对热钱流动的高压打击态势，有针对性地研究堵塞监管漏洞的政策措施，加大金融机构外汇业务合规性等检查力度。记者李涛 徐思佳