专家评国美之争:用市场手段解决治理问题意义大

　　备受关注的国美电器控股权之争今日在香港分出阶段胜负。在28日举行的特别股东大会上，大股东黄光裕所提五项方案，除了撤销配发、发行和买卖国美股份的一般授权获得通过外，其它均未通过。董事局主席陈晓、董事及副总裁孙一丁均得以留任。多位专家和学者认为，国美之争是用市场手段解决市场问题，今后国美或再陷入风波，或走势平稳。

　　据了解，黄光裕方提出的最为关键的第五项议案，“即时撤销陈晓作为本公司执行董事兼董事会主席之职务”未获通过，仅“即时撤销国美于二零一零年五月十一日召开的股东周年大会上通过的配发、发行及买卖本公司股份之一般授权”一项获得通过。

　　在其余议案上，几乎每项议案黄家均输了约4个百分点。整个参加投票的股东约占国美股权的80%以上，大股东黄光裕除了自己的35.7%的投票外只获得6%左右的其他支持票。

　　国美电器新闻发言人表示，很高兴看到这一结果。据该发言人透露，除去关联股东以外，独立股东有83%是支持现任管理层的，只有8%是支持黄光裕方面的。“这意味着独立股东对现任管理层的管理能力、业绩表现以及未来发展战略是认可的。”

　　国美董事会28日晚发给本报的声明称，公司的稳定是符合全体股东、本公司的员工、社会及其它利益相关方的最佳利益。因此，我们希望可与包括我们的大股东黄光裕先生在内的所有股东保持顺畅、有效的沟通，并且欢迎所有利益相关方提出具建设性的建议。

　　声明称，对于大股东与董事会就本公司战略的意见分歧，董事会希望就本公司未来五年发展规划与大股东进行进一步的沟通与探讨，力求共同就本公司的发展方式达成共识。

　　黄光裕方面已对这一结果表示遗憾，邹晓春则对结果不予置评。

　　黄光裕代表称，11月1日之前着手准备收回未上市门店。当问及是否会继续要求召开特别股东大会时，对方表示一切皆有可能。创始股东接下来会继续跟投资者保持及时沟通。

　　针对国美电器今天下午特别股东大会的投票结果，专家们普遍认同国美之争是公司法的框架下取得的合法结果。

　　对于这一投票结果，浙江财经学院教授谢作诗认为，国美之争的胜负并不重要，重要的是国美之争是以股东大会表决、在公司法的框架下获得的胜利，这对中国证券市场的积极意义是重大的。一方面黄光裕在狱中，但是合法投票的权利能够得到保证，这是巨大的进步。另一方面，这个是在公司法和公司章程的框架下，采用股权对决的方式，起决定作用的还是大多数股东的意志，而非“感情牌”，可以促使股东更关注公司法，更规范地去建设公司章程。

　　中国社会科学院世界经济与政治所研究员、公司治理中心主任鲁桐也表示，国美的投票是在法律框架下公平进行的，是用市场的手段解决市场的问题。因此，不管结果如何，都是可以接受的。

　　陈黄之争第一阶段至此已落下帷幕，对于今后国美的走向，专家的观点不尽相同。

　　原国美电器决策委员会发展战略研究室主任胡刚接受媒体采访时表示，以黄光裕的性格绝不会就此罢手，国美势必会再陷入风波，下一个节点或在2010年年报发布前夕。

　　港股独立评论员郭信麟表示，其实股东大会投票结果无论谁胜出，两方争斗将使得国美股价震荡不止，黄光裕胜出的话股价震荡的幅度还会小一些，但很遗憾。目前陈晓的形象已经受到破坏，加上双方争斗短期内不会结束，不管角力如何，最终吃亏的还是国美股东，中小投资者尽早跳船为妙。

　　“对于国美投资者来说，投票结果已经影响到了近期该股走势，结果已经出来，公司经营稳定性才是第一考虑要素。”阿思达克分析师王珏也表示，陈晓股东大会胜出，以黄光裕处事性格，后续或还将有捍卫其大股东地位举动，如果黄做出一系列举动，必然将国美拖入内耗之中，时间过长无疑给竞争对手加快发展契机，对国美股价走势来说，近期或有不利影响。

　　清华大学公司治理研究中心执行主任宁向东则认为，在目前框架下，国美事件未来走向应该会比较平稳，因为现在这个局面是多赢的，参与方都得到了自己想要的东西。

　　专家表示，国美今后的道路仍将漫长，博弈仍会继续。值得深思的是：谁将是下一个国美？(记者胡嘉莉)