银价创两年半新高 “炒银”机会胜“炒金”

　　自古金银不分家，在本轮黄金大牛市中，白银行情始终滞后于黄金，甚至在黄金屡破新高之际，银价还逆势下跌。但在新一轮金价突破新高的走势中，白银涨势却显得更加迅猛，不但启动早于黄金，而且一举刷新两年半新高。

　　更值得关注的是，在国际银价尚未突破历史新高之时，国内现货白银已屡创新高。那么相比黄金，投资门槛更低、上涨潜力更大的白银，是否会成为新的投资机会？

　　银价刷新两年半新高　国内出现“超级银民”

　　本周以来，因传言美联储将扩大量化宽松规模，美元连跌，黄金则直接受益，未有“喘息”直接突破了前期高点，刷新至每盎司1274美元的新高。但在金光闪闪的金价飙升同时，白银走势却更令人瞩目。

　　国际金融危机以来，白银走势始终落后于黄金，但近期白银走势强劲，不但在本周成功突破每盎司20美元大关，而且一举冲上每盎司20.65美元的两年半新高。

　　更值得关注的是，国内银价走势甚至要强于黄金。国内金价始终跟随国际金价亦步亦趋，在国际金价再创新高后，国内金价小幅突破前期高点；而银价则“反客为主”，国际银价目前仍未达到2008年创出的每盎司21.34美元的历史最高价，但国内银价已经连创历史新高，即使在16日金价有所回调的情况下，上海黄金交易所白银Ag(T＋D)依然上涨，每公斤4400元大关突破在即。国家指定的白银现货交易市场——上海华通铂银交易市场现货一号白银结算价已达到每公斤4425元。

　　从去年下半年起，随着国内白银投资渠道陆续对个人投资者开放，白银投资出现爆发式增长，今年上半年上海黄金交易所的白银交易量，已超过去年全年。上海华通铂银交易市场推出的实物投资银条销量也快速攀升，近期更出现了单笔购入88公斤银条的“超级银民”。

　　“炒银”两大优势胜“炒金”

　　作为投资品，相比黄金，白银具有两大突出特点：门槛低，波动大。因单位价值相对于黄金低廉，而且投资门槛较低，不少投资者以白银投资作为投资门槛较高的黄金投资的替代；而白银相对于黄金较大的波动幅度，也吸引了不少专业能力较强和风险承受能力较强的投资者。

　　首先，白银投资门槛很低。黄金投资门槛较高，即使参与黄金保证金交易，按目前的金价和通常12%保证金计算，做一手需要3.3万元左右；而做一手白银仅需528元左右，普通投资者均可参与。以实物投资为例，投资一公斤银条门槛仅需4900元，而这么小规模的资金几乎难以参与实物金条投资。

　　其次，银价波动幅度大，更适合作为投资品。据测算，从2009年底至2010年9月7日纽约现货金价创出历史新高，在此时间段内，黄金的涨幅为14.47%，而白银在同一时间段内虽未创出历史新高，但其涨幅达17.18%，仍高出同期黄金涨幅2.71%。考虑到期货和延期交收产品的杠杆放大，如按8倍杠杆来算，那么同样资金投资黄金和白银，投资收益率的差距将达到21.68%。