评论：正确理性看待人民币升值压力(2)

　　从近日人民币兑美元汇率走势中似乎已经看出人民币升值压力突显的市场迹象。上周五，中国外汇交易中心开出的人民币兑美元中间价为6.7625，单日大涨200个基点，并创下2005年汇改以来新高。从6月21日至今，人民币兑美元汇率的升值幅度已接近1％。确实，在出口形势良好、贸易顺差扩大的市场背景下，人民币升值趋势似有加快之势，在一定程度上或体现了中国对美国贸易顺差下人民币升值的内在压力。

　　另外，近来人民币兑一篮子货币却出现一定程度贬值，这主要源之于篮子货币中欧元和日元的走势相对较强。根据澳新银行的人民币贸易权重指数显示，在过去一段时期，篮子货币中欧元、日元兑美元汇率显著上升，人民币的即期汇率没有跟上欧元和日元的升值步伐，导致当前人民币汇率在一定程度上也被低估了。

　　其实，人民币升值对中国来说并非“百害而无一利”，因为人民币升值将有利于中国经济的再调整、有利于抑制目前正在上升的通胀压力。

　　当然，我们要理性看待由中国贸易顺差引起的人民币升值压力。因为，鉴于中国贸易增速在过去几个月中已经基本见顶，预计贸易增速在未来一段时间内仍将继续小幅减缓，并有望回归至常规水平。换言之，随着未来贸易增速的逐步回落，加上中国正在展开的经济结构调整，很可能也将缩减未来中国的贸易顺差，人民币升值压力有望在一定程度上得到缓解。据此，笔者预测，2010年人民币兑美元的升值幅度约为2.5％-3％，即年末人民币兑美元汇率将达到6.63：1一线水平。（作者 刘利刚 作者系澳新银行中国经济研究总监、经济学博士）