炒银门槛相比炒金低 “银算盘”能否打得响

　　炒黄金的门槛高，不少人的资金量达不到，于是把眼光转向炒白银。同样是贵金属投资，几元钱一克的白银价格相对来说更为“亲民”，也给了投资者更大的操作空间，因而成为近期市场上人气很旺的投资热点。记者了解到，有的投资者开通网上白银T+D交易，也有的投资者直接购买白银条、白银工艺品等实物白银，纷纷打起“银算盘”

　　门槛低

　　炒银比炒金更受欢迎

　　在上海黄金交易所进行贵金属T+D交易，一公斤黄金的价格在28万元左右，而同量的白银则是4300元左右。继炒金热之后，炒银成为市场投资的又一热点，很大的原因就是因为炒白银的门槛相对低得多，吸引了不少工薪族投资者的眼光。

　　炒银如何进行？记者了解到，目前南宁各家商业银行当中，有多家银行开通了白银业务。不同银行炒银的程序大致相同，首先需要开办一张银行的借记卡，再开通网银，与银行签订《代理个人客户贵金属现货延期交易业务协议书》，之后开通贵金属交易账户，通过网银就可以足不出户地进行白银交易了。

　　商业银行代理的是上海金交所白银延期（T+D）交易品种，和黄金延期（T+D）交易品种是同一个平台，操作规则也一样，均实行夜间交易、白天交易和午间交易三个时间档，并引入保证金交易制度，实行投资杠杆放大原理。按照保证金制度的规定，炒白银的交易单位为“手”，一手为一千克。投资者并不需要购买一千克白银的资金才能买卖，只要有一手白银的保证金就可以参与投资。比如说，兴业银行个人客户保证金为合约价值的12%，这是一个什么概念？在南宁一家企业从事文秘工作的张小姐介绍，比如说目前一手白银的价格为4300元左右，投资者只要拥有一手白银价格12%的资金，也就是400多元保证金，就能炒一手白银。张小姐介绍，与股票、基金单向交易不同，炒白银是双向交易，买涨买跌都可以赚钱。根据投资者手里保证金的多少，以及选择的杠杆倍数，最终来决定具体的收益或是亏损。

　　据南宁一家商业银行的有关人士透露，最近一段时间，该行开户贵金属延期交易的投资者当中，有将近一半是炒白银的，其中不少户头里面的资金都在几千元左右，说明炒白银这一投资渠道正在被越来越多的投资者所接受，纷纷小试牛刀。

　　另外，在一路高涨之后，黄金价格已“高高在上”，投资的潜力已经不大了，这也是投资者转而青睐白银的原因之一。

　　如何炒？

　　双向交易有赔有赚

　　参与的门槛低了，可是实际操作起来的收益如何？这是广大投资者最为关心的问题。记者采访了几位投资者，有的大呼“有赚头，比股票过瘾”，也有的说“双向交易难把握，亏了点钱”。

　　刚参加工作两年的小李，月收入2000元左右，每月扣除基本开支之后，大约能存下1000元。去年12月，小李拿出1万元的积蓄作为本钱开始炒白银。今年元旦过后，白银延期价格从3950元/千克开始一路上涨至4200元/千克附近，这让小李小赚一笔：1月7日，小李在4050元做了5手多单，4天后白银跳空高开冲高至4200元，小李在4230元平仓，扣除手续费轻松赚进800多元。小李说，他是因为刚开始练习，买得少，收益也相对少一些，有的投资者一下建立几十手甚至上百手多单，收益还是很可观的。

　　如同炒金一样，看不准行情的白银投资者也有可能出现亏损。从去年9月份就开始炒白银的王先生介绍，在去年11月底至12月期间，白银从4280元跌到3880元，跌幅达9%左右。当时，王先生刚在一家银行开户炒白银，由于此前有过一些期货投资经验，王先生炒起白银也很“大手笔”，他在4280元的时候做了500手多单，保证金将近26万元，最后在亏损了3%的时候平仓，亏损巨大。王先生说，他炒白银以来，最为惨烈的亏损就是这一次了，当时账户里只有不到30万元的资金，怕白银价格再跌时自己顶不住，所以赶紧平仓。

　　“炒白银不是手里有多少本钱就炒多少手。”王先生说，比如说手里有30万元，白银价格为4000元/千克，按照银行12%的保证金比例来计算，30万元可以买625手。但是，这期间万一遇到白银价格下跌，比如说跌到了3800元/千克，那么625手白银就亏了12.5万元。这时，个人账户上只剩余17.5万元，不足625手白银的保证金，就面临被强行平仓的风险。

　　炒银技巧

　　“死等上涨”思维不适合炒银

　　“炒白银采取保证金交易，旨在提高投资者资金利用度，但也具有相当大的风险。”某银行南宁分行零售部理财中心经理罗军说，投资者炒白银，最主要的两点技巧就是把握好仓位和有止损意识，这和炒金的道理是一样的。

　　罗军说，炒白银不同于炒股，在杠杆作用之下，一定要留够充足的准备金。虽然银行要求客户的保证金比例大于上海金交所规定的10%，但是投资者也要合理规划自己的资金。在白银价格出现波动时，账户出现亏损，如果账户余额还能填补上保证金的比例，就不会被强行平仓，投资者还可以等待行情的转变。通常来说，稳健的做法是账户里的资金，一半用于投资，一半留作准备金。特别是刚入行的投资者，并不具有快买快卖的敏锐眼光，准备金还是要多留一些。当判断错误出现亏损时，投资者应马上止损离场。

　　那么，是不是什么人都适合炒白银呢？罗军认为，投资者参与投资前，最好先掌握好一些相关知识，如果之前炒过股票，想进一步拓展投资渠道尝试炒白银，必须从观念上学会反向思维。“死等上涨”的惯性思维，放在贵金属延期交易上就不合适。

　　南宁一家投资机构的理财师陈素也说，炒白银还要学会分析白银的走势，白银总体走势往往滞后于黄金。判断白银走势，主要关注三个方面：首先是美元走势，美元与黄金大部分时间呈负相关，与白银关系也是如此。因此，分析白银未来的行情同样要看美元的强弱。其次，白银与黄金同样属于贵金属，具有一定的避险作用，投资者还要关注国际政治经济格局变化。一般而言，地缘政治事件、金融危机会迅速推高作为资产避风港的黄金，从而也影响到白银价格的上涨。此外，投资者还要关注世界经济变化。在经济回暖的时候，世界工业用银的需求猛增也会推高银价，投资者在分析白银未来趋势时同样要把握好这一点。

　　看趋势

　　白银价格有望“补涨”

　　除了延期交易之外，还有不少投资者青睐实物白银。记者了解到，目前南宁市各家商业银行都有银条、银币、白银工艺品出售，价格在每克7～15元之间不等，价格差主要由工艺不同所决定。买点白银放在家里，也是一些投资者的生财之道。

　　南宁的刘先生最近就喜欢上了买白银，除了银条之外，他还买了不少白银工艺品。9月4日，刘先生参加一家商业银行举办的贵金属展销会，一口气买了1万多元的白银。刘先生说，最近几年，黄金价格一路猛涨，现在已经突破了300元/克大关，如果拿1万元去买黄金，最多只买到一条稍微粗一点的金项链。如果买白银，挑选的余地就广阔得多。在古玩收藏市场上，清晚期、民国时期的银饰也有一定的行情，现在投资白银工艺品，今后同样也有很大的升值空间。刘先生以17元/克的价格买了几把白银算盘，算盘非常精致，每颗算盘珠都可以自如拨动，刘先生说，买实物白银，要有长期投资的打算，最好把眼光放在工艺品上，除了贵金属的特性之外还有收藏价值。

　　买黄金，不少投资者怕“追高”，那么眼下是投资实物白银的时机吗？陈素认为，现在白银价格低，增值空间大，应该说是一个比较好的投资时机。历史上金银间比价长期为1∶40左右。2008年前，金银间比价一直在1∶55上下，但眼下黄金价格已超过950美元/盎司，而白银却只有15美元/盎司，金银间比价超过1∶60。今年或未来一段时间，白银的涨幅有可能超过黄金。

　　陈素说，黄金价格连创新高，银价则表现滞后。2001年至今，黄金进入大牛市，连涨10年。同期，白银价格也一路上扬，从2001年11月的4.12美元/盎司飙升至2008年最高21.34美元/盎司。但2008年底以来美国金融危机蔓延，黄金作为逆市中的强者，2008年上涨6％，而同年白银收盘价比开盘价下跌30％。白银的工业用途比黄金多，所以白银价格对经济周期敏感度更大。这也导致白银价格的波动率比黄金价格波动率大。未来全球工业经济回暖，对于白银需求与日俱增，将导致银价上升。

　　“不过，投资者购买实物白银，也要考虑到变现的问题。”陈素说，目前银行没有开设白银回购业务，投资者需要将白银变成现金时，就要考虑自己有没有渠道。本报记者 廖敏