杜鹃出“笼”或助国美危机走向和解（图）(2)

　　有分析指,要想在贝恩转权以及增发新股后仍保持34%以上的控制权,黄光裕方面在目前已有52.2亿股的基础上,在9月28日之前还要增持16亿股的股票。黄光裕方面表示不存在资金压力,“大股东现在手里的现金加上能够折现的资产大概在20亿至30亿之间。”

　　同样是在8月27日,作为国美电器大股东的ShinningCrown还向国美电器董事会发出《致国美电器控股有限公司关于坚决反对在召开特别股东大会前增发的函》,表示坚决反对“个别董事拟在9月28日召开特别股东大会前恶意增发”。并且明确表示,如果强行增发,大股东要求认购新发行股份的55%-65%股份,认购均价较余下35%-45%平均价溢价5%。对此,国美电器董事局主席陈晓签署的公告中明确称,目前公司对增发20%新股还没有任何决定,“不会单独考虑任何单一股东的个别利益”。

　　未上市门店成新押注

　　记者从香港联交所公告证实,杜鹃8月27日,黄光裕与杜鹃全资公司ShinningCrown通过旗下控制的北京国美向国美电器发出终止函称,如果重组董事会等5项动议在9月28日举行的公司股东特别大会上未获通过,将有意终止上市集团与非上市集团(黄光裕私人拥有的门店)之间就若干采购和管理安排订立的集团间协议。北京国美电器有限公司将自2010年10月31日起,终止国美上市公司对大股东所拥有的非上市门店的委托经营授权,自2010年11月1日起自行管理非上市业务。

　　记者调查了解到,北京国美目前拥有黄光裕全资持有的372家国美电器门店。事实上,2004年国美电器香港上市时,其全国37个城市135家门店中,只有22个城市的96家门店被装入上市公司,15个城市的39家门店仍由黄光裕个人掌握,当时国美高管曾表示,主要是这39家门店的经营还不成熟,存在较高业务风险。但截至目前,这39家已增加到372家,其中上海等地的国美门店扮演了核心力量,其门店质量与国美上市公司旗下门店并无太大差距。如果与国美上市公司门店对立起来,相当于对永乐的冲击最为直接。

　　据香港证券机构透露,黄光裕为首的大股东还有一张王牌,即有可能提出终止国美电器使用“国美”品牌商标营运的服务协议。比如,对黄光裕阵营而言,如果上市公司权益无法保证,不排除借它另起炉灶,让北京国美独立运营未上市的372家门店正式“独立”,从规模上来说,黄光裕这部分资产如果放弃国美电器托管,独立运营,其实力将名列苏宁、国美之后,位居中国3C连锁零售业第三。借助黄光裕家族的资本运营能力,也完全可以吸引市场资本。

　　陈晓或被迫放弃用“国美”商标

　　但如果黄光裕真提出收回国美电器的商标,则现有陈晓领导下的国美电器将明显面临重大危机,几乎等于重新建立品牌。对此有国美高管透露,陈晓目前控制下的国美电器或许正在考虑重新启用废弃已久的“永乐”品牌。据透露,国美电器副总裁牟贵先上周在上海曾公开向媒体承认,“(国美商标品牌)确实是一个问题。”国美电器官方至今没有透露应对这一问题的细节。

　　但有公关公司引述陈晓方面称,目前国美非上市门店的管理层全部是与上市公司签订人事合同；运营系统的“使用权”也是由上市公司统一牵头,其中部分门店供货系统纳入上市公司的统一采购体系。“一旦黄光裕要求中止托管协议,国美电器上市公司将会撤回派驻管理层,也将不再继续帮助非上市门店进行银行抵押贷款。”

　　尽管国美公关公司否认,“黄先生的增持等行为对公司不存在实际威胁。”但是已有部分国美电器不愿具名的分公司高管向南方日报记者暗示,对现任及前任董事局主席之间的控制权之争表示失望。同时更担心事件的激化会导致国美电器运营的极不正常。“事实上很多中高层员工还是很敏感,不知道下一步将是怎么样的结局。对公司运营的负面影响肯定会有。”(记者戴远程钱玮珏)