7月宏观经济数据今公布 CPI可能冲高至3.3%以上

　　CPI或冲过3％关口达全年高位 加息可能性小，准备金率或再提 美今晨结束议息，料维持低利率

　　7月宏观经济数据今日公布，机构预测CPI将摸上全年高点，或冲高至3.3%~3.6%。固定资产投资同比增速则可能出现反弹。

　　文/记者陈海玲

　　7月CPI料冲高

　　国信证券指出，7月CPI可能会冲高至3.3%。兴业银行预测与此相同。

　　高盛认为，洪灾推动了食品价格的上升，7月份CPI增幅可能从6月份的2.9%升至3.4%。不过，预计CPI将在未来几个月内下降。

　　而招商证券预测值更高，“综合考虑食品与居住价格变化，预计CPI同比增长3.6%”。

　　新增贷款约6000亿元

　　高盛预计7月信贷投放6000亿元，带动M1同比增加24.5%，M2同比增加19.2%。

　　国信证券分析师也认为7月人民币贷款为6000亿元左右，同比增幅18.6%，高于6月份的18.2%。而M2增速可能会从6月份的18.5%升至18.7%。

　　中信证券估计7月新增贷款量在7000亿元左右。兴业银行首席经济学家鲁政委预测，新增贷款预计在6500亿元左右，带动M2和信贷增速重新反弹。

　　固定资产投资反弹

　　高盛中国首席经济学家宋宇预计，7月份工业增加值同比增幅将持平于6月份的13.7%，单月固定资产投资同比增速将从6月份的24.6%反弹至25.5%，主要原因在于去年7月的低基数。此外，7月份社会零售额增幅可能为18.7%左右，高于6月份的18.3%。

　　鲁政委称，7月份城镇固定资产投资可能因地方债发行资金到位、保障房建设和西部开发项目推出而止住跌势；而工业增加值在连续三个月快速下滑后，预计本月将在基数作用下回升。

　　政策：放松与收紧之间的两难？

　　7月CPI将达高峰以及保证经济稳定增长的目标令经济政策面临两难抉择。

　　外资机构麦格理证券发布的研究报告认为，中国今年不会加息，但会通过发行票据和提高存款准备金率方式来吸收流动性。

　　不过，中信证券认为，货币政策下半年紧缩力度将减弱，甚至有所放松。其中，公开市场操作力度和存款准备金率的调控节奏将有所缓和，加息的可能性降低。

　　高盛中国首席经济学家宋宇称，之前实施的银行信贷紧缩已经显现影响，致使经济增长放缓。预计中国政府会低调放松现有紧缩措施，今年年内法定准备金率和利率将保持不变。

　　美联储公开市场委员会于北京时间今天凌晨结束议息会议。专家表示，无论此次会议是否推出新的量化宽松措施，但美联储年内收紧货币政策应无望。周二美国股市低开。

　　美联储料维持低利率

　　上周五公布的美国7月就业报告令人失望，失业率仍处于9.5%，建筑开支只有0.1％的轻微上涨，零售额也薄弱，并且是连续第三个月以来私营企业雇佣能力处于“贫血” 状态。

　　渣打银行全球研究部主管兼首席经济学家Gerard Lyons 昨日对记者说：“在西方，由于去年的政策刺激带来的影响日渐淡化，而私营领域仍然未见起色，二次衰退让人担忧。”Gerard Lyons称，美国、英国和欧元区需要在尽可能长的时间内将利率保持在尽可能低的水平上。

　　有经济学家认为，美联储能够部署的战略有限，主要有两个方面：一方面，继续保持已达到历史最低的短期利率，以鼓励信贷；另一方面，使用美联储在抵押证券上的投资获利，购买小规模的政府债券，这将有助于降低长期利率。这两种做法都将给市场同一种提示：便宜的借贷将持续更长的时间，这将给企业和个人更多的信心，将借贷用于采购和消费。

　　经济学家认为，更大胆的做法是重新启动在金融危机中大规模购买抵押担保证券和政府债券的购买计划。但它同时具有相当大的风险。这将损害金融市场的健康，很可能推动美国再次陷入衰退。

　　（陈海玲）

　　70个大中城市房价同比涨10.3% 环比持平

　　房价涨幅连降三月

　　文/表 记者张忠安

　　国家统计局昨日发布的数据显示，7月全国70个大中城市房价同比上涨10.3%，涨幅比6月份缩小1.1个百分点。这也是新政出台后房价同比涨幅连续第三个月回落。专家表示，今年的金九银十对开发商格外重要，预计会大规模促销，也是买房者入市的机会。

　　环比涨幅持平

　　市场处于胶着状态

　　总体上看，7月份大中城市房价已经是自今年国十条出台后，涨幅连续第三个月回落。从环比看，7月份，70个大中城市房价与6月份持平。

　　上海易居房地产研究院综合研究部部长杨红旭对记者指出，环比持平说明当前市场处于胶着状态，买卖双方在价格上互不让步。“这也正是近期国家相关部委再三重申和强调调控不放松的原因。而且下半年房价将会维持下跌态势，预期明年一季度会触底。”杨红旭称。

　　7月份房地产销售也明显降温，当月商品房销售面积仅为6466万平方米，同比下降15.4%；销售额3066亿元，同比下降接近两成。杨红旭认为，事实上，三季度全国商品房销售将进入一个僵持期，但随着开发商促销力度的加大，四季度预计会有所反弹。

　　另外，在“史上最严厉”政策影响下，全国房地产开发景气指数也自今年3月份冲顶后，连续四个月下降，7月份为104.72，环比下降0.34点。这是继今年3月触顶以来的连续第4个月回落，不过依然连续12个月运行于景气区间。

　　贷款创三月新低

　　开发商“辗转”境外筹钱

　　国家统计局数据表明，1月~7月，房地产开发企业本年资金来源38876亿元，同比增长39.4%，增幅比前6个月下降了6.2个百分点。其中国内贷款7539亿元，增长29.3%。而从贷款额度看，7月份开发商国内贷款为最近三个月最低水平，只有966亿元，不仅低于6月份的1023亿元，也低于5月份的998亿元。

　　前7个月个人按揭贷款为5131亿元，同比增幅比1月~6月份下降近20个百分点。当月按揭贷款仅为593亿元，环比下降25.31%，按揭金额为最近四个月最低。

　　不过，值得注意的是，开发商在利用外资的速度在加速，1月~7月份，利用外资302亿元，增长10.6%，当月金额达到52亿元，高于4月和5月份。而整个上半年，开发商利用外资的同比增幅也只有2.8%，前5个月累计均为负增长。

　　对此，杨红旭对记者表示，主要是因为国内融资渠道不畅，不少开发商通过借钱或股权等方式借道境外筹钱。

　　开发商加速推盘

　　豪赌“金九银十”黄金期

　　在今年特殊的市场环境下，专家表示，金九银十对开发商非常重要，除了加速推盘外，预计还会有大规模的促销活动。广州市场可能会出现成交量回升而价格放松的局面。

　　刚刚发布半年报的万科、金地等开发商均表示，下半年要加快推盘速度。万联证券地产分析师黄鹏对记者表示，大开发商上半年和下半年的推盘比例多为4:6，有的甚至为3:7，“因此，下半年整个市场的供应量都会明显增加。”

　　天相投顾分析师认为，地产股依然存在结构性机会，而且结构性机会主要围绕成长能力分化这条主线展开。部分开发商有望通过提高市场份额来获得好于平均水平的销售表现和业绩增长；而在行业发展模式转变的背景下，具备品牌和品质优势的开发商仍能实现跨越周期的持续成长，这些标的的典型代表是荣盛发展、中南建设、世茂地产等二线龙头。