控制权之争白热化 国美未来或处停滞期(2)

　　现在看来,这个调整期还要延续。叶檀指出,“股东争夺对国美的经营是不利的,但这场争夺战是必须的,它必须决出最后的赢家。这也是国美转型期的必经阶段。未来两年会是苏宁扩张时期,国美的停滞期。”

　　正均策略管理咨询副总裁李培恩也表达了同样的看法:“控制权的争夺必然会对企业内部管理团队的动作和企业的外部形象造成冲击。”

　　■记者观察

　　“自由人”获胜的可能性更大

　　黄光裕和陈晓,多年来关系十分微妙。当年国美如日中天,陈晓的永乐电器被国美鲸吞,陈晓从老板变身职业经理人。身份的转变,也意味着心态的转变。

　　此次黄光裕对陈晓发难,提出的最关键的理由,是国美电器在陈晓带领下,近一年来的业绩增长明显落后于同行,相比竞争对手的市场占有率出现较大幅度的下降,有可能危及企业的发展方向。显然,这一说法太过牵强。要知道,导致国美今日之命运的主要原因,就是黄光裕自己的犯罪行为。

　　现在,黄光裕在狱中,陈晓却是自由人,且在国美已经树立了自己的权威。尽管黄光裕仍然是国美的第一大股东,但其起码还有十年以上的监禁。有这么充足的时间,陈晓完全可以有条不紊地利用各种合法方式,稀释黄光裕手中的股权。这样的机会,谁会轻易放过?因此,国美的控制权之争,自由人比不自由人获胜的可能性更大。（记者田志明　实习生王霞曾静）

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　　部分券商依旧看好建议逢低买进

　　国美董事局主席陈晓表示,目前已经对黄光裕发起诉讼,接下来就是按照程序一步一步走下去,如果公司胜诉将获得赔偿,对公司是利好。相信投资人都会看到,公司基本面没有发生变化,国美电器仍会在董事会和管理层的领导下按照既定战略规划发展。

　　有熟悉黄光裕的人士认为,以黄光裕的性格,这场争夺控制权的战争才刚刚拉开帷幕,负面影响短期难以释放。但也有券商认为风波不会持续很久,此番虽然对市场有所震动,但是与香港证监会此前的指控相比,这次起诉并没有新的内容,因此相信不会对股价有长期的负面影响。

　　美银美林则认为事件为集团带来了不明朗因素,此刻是国美“阵痛期”。但该行看好国美未来发展策略,认为已步上正确方向,相信董事会的决定将有利于股东,建议投资者可逢低收集。美林估算国美现价相当于预测2011年市盈率16.7倍,为历史平均水平,因此重申对国美“买入”评级,目标价3港元。该行估算,国美在2010年及2011年预测每股盈利各为0.124及0.143港元。（记者钱玮珏）